久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周商品價格迎來調整。本周(2.6-2.10)上證綜指下跌0.08%，滬深300指數下跌0.85%，SW有色指數下降2.27%。貴金屬方面本周COMEX黃金下跌2.40，白銀下跌7.11%。主要工業(yè)金屬價格中LME鋁、銅、鋅、鉛、鎳、錫分別變動-4.6%、-0.8%、-5.88%、-0.59%、-3.55%、-2.61%;主要工業(yè)金屬庫存中LME鋁、銅、鋅、鉛、鎳、錫分別變動23.19%、-9.86%、60.31%、9.53%、-2.02%、1.10%。
　　工業(yè)金屬：通脹進入長期回落過程，短期數據不改長期趨勢，國內需求復蘇進入驗證期，把握今年商品“大勢“才是關鍵。核心觀點：短期經濟數據不改長期通脹回落趨勢，同時春節(jié)后國內制造業(yè)景氣復蘇，下游開工加快，國內需求逐漸進入驗證市場窗口。銅方面，供給端第一量子公司因爭端而暫停在巴拿馬一個主要港口的裝載作業(yè)，需求端市場對于節(jié)后消費需求的改善存在較強的預期，采購積極性逐步回升，本周國內銅庫存繼續(xù)累增，整體低庫存對銅價的支撐邊際減弱。鋁方面，供給端煤炭弱勢運行疊加陽極輔料跌勢明顯，電解鋁成本端松動，需求端國內鋁下游加工企業(yè)開工走好，下游消費恢復中，國內鋁社會庫維持累庫狀態(tài)，短期或難以進入去庫周期。重點關注：紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、云鋁股份、神火股份、天山鋁業(yè)、索通發(fā)展、南山鋁業(yè)、西部礦業(yè)。
　　能源金屬：國家及地方各省市新能源汽車促銷措施陸續(xù)出臺，節(jié)后需求有所回暖，金屬價格跌幅放緩。核心觀點：逾10個省市密集發(fā)布促新能源消費政策，2月開始需求有望恢復增長，金屬價格或將逐步企穩(wěn)。鋰方面，上游鋰鹽廠目前挺價情緒較重，普遍反映長協提貨已經開始恢復；但是下游消費端，正極廠需求回暖周期不定，目前處于去庫狀態(tài)，部分廠家仍維持低開工率，鋰價短期或仍以小幅下調為主。鈷方面，下游動力市場需求依舊偏弱，前驅體廠商鈷鹽庫存充足，采購詢單較少，頭部冶煉廠普遍挺價意愿較強，硫酸鈷價格下行幅度有限。鎳方面，受到美聯儲加息預期升溫及美元走強的利空影響，加之春節(jié)過后中國需求依然疲軟，引發(fā)市場對需求的擔憂，鎳價大幅下行，但市場逢低采購，市場成交明顯增多，預計消費水平或將逐步復蘇。重點關注：華友鈷業(yè)、中礦資源、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、永興材料等。
　　貴金屬：就業(yè)數據超預期下導致短期調整，但不改長期趨勢，貨幣超發(fā)帶來的購買力下降仍是金價驅動的核心驅動力。核心觀點：美國就業(yè)好于預期，經濟“軟著陸“可能性抑制金價，但長期貨幣超發(fā)帶來的通脹仍是金價核心驅動力，疊加地緣政治風險，繼續(xù)看好未來金價表現。美國1月新增非農就業(yè)數據超預期下使得美國經濟“軟著陸”可能性提升，抑制金價；美聯儲官員相繼表明可能最終需要將利率提高到比此前預期5%至5.25%之間更高的水平的態(tài)度，但言論不像此前市場預期的那樣鷹派，金價短期止跌震蕩，我們認為在俄烏沖突或將長期化，避險需求較強之下，看好金價長期上行趨勢。重點關注：山東黃金、招金礦業(yè)、中金黃金、銀泰黃金、赤峰黃金和湖南黃金。
　　風險提示：需求不及預期、供給超預期釋放、海外地緣政治風險等。