>> 華寶證券-公募基金專題報告-中國商業(yè)養(yǎng)老市場：FOF產(chǎn)品的量化遴選與單品分析-230210
| 上傳日期： |
2023/2/12 |
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| 2627KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
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作者： |
張青,賈依廷 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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在前期的研究《公募基金：中國商業(yè)養(yǎng)老市場：政策與產(chǎn)品概述，兼論公募FOF的分類》一文中，我們從中國的養(yǎng)老市場入手，對養(yǎng)老發(fā)展進程以及當下政策進行了梳理，并分析了不同機構(gòu)發(fā)行的各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品特色。其中，公募基金的養(yǎng)老目標產(chǎn)品目前政策支持力度比較大，優(yōu)勢明顯，備受投資者青睞，因此我們又重點對公募FOF進行了詳細分析，以期對公募養(yǎng)老FOF有更深入的理解。在前文中，我們將公募FOF根據(jù)權(quán)益中樞進行了劃分，類似權(quán)益基金和債券基金分類，使得各類FOF基金能在同類型基金中進行對比、分析。
那么具體到養(yǎng)老FOF的標的上，如果來做分析、選擇呢？本文我們將重點解決這個問題。從量化遴選到單品分析，最終選擇適合投資的養(yǎng)老產(chǎn)品。首先基于前文的分類方法，從大樣本普通FOF產(chǎn)品入手，引入量化評價模型對不同類型的FOF產(chǎn)品進行遴選，驗證方法的可行性，同時考慮養(yǎng)老FOF的特點與持有目的，對模型稍作優(yōu)化，并在養(yǎng)老FOF產(chǎn)品上進行驗證，最終得到適配養(yǎng)老FOF的量化篩選方法。結(jié)合個人養(yǎng)老金可投Y份額養(yǎng)老目標基金，本文對低風(fēng)險類型、中風(fēng)險類型和高風(fēng)險類型養(yǎng)老基金分別進行了量化遴選與最新一期結(jié)果展示。由于實際投資還離不開對產(chǎn)品的細致分析，因此基于精選標的結(jié)果，我們還通過一個具體案例展示了FOF產(chǎn)品的詳細分析流程。
風(fēng)險提示：本報告基于歷史公開數(shù)據(jù)的分析和測算，存在失效風(fēng)險，不代表對基金未來情況的預(yù)測，不構(gòu)成投資建議。本報告所提及的基金產(chǎn)品僅供分析使用，不代表推介。
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