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行情回顧：2023年一月，股市迎來開門紅，指數大幅上漲，主要受到了兩個因素的影響，一是疫情快速達峰后，經濟預期進一步提升；二是美元走弱的背景下，A股性價比增加，吸引外資大舉回流。風格方面，開始從價值向成長切換，其中大盤成長領漲。行業(yè)板塊方面，有色金屬、計算機、汽車表現強勢，消費服務、商貿零售表現較弱。商品市場方面，商品表現較為分化，工業(yè)金屬方面，由于歐美經濟展現出較強韌性以及中國經濟好轉及對房地產的支持力度較大，需求端整體偏強，因此工業(yè)金屬價格有所上漲；而受益于美聯儲加息結束的預期增強，黃金價格繼續(xù)上漲；農產品方面，南美創(chuàng)紀錄的農作物收成為農產品價格帶來一定抑制作用。
　　股票策略展望：經過前期的快速上漲，A股將進入結構性行情演繹階段。前期眾多的利多預期已經有了相當程度的兌現，市場想要上漲需要增量利多信息。國內市場，春節(jié)假期的高頻數據反應經濟復蘇不及預期，大眾消費的恢復還需要一定時間，海外市場美聯儲加息節(jié)奏放緩，歐美經濟軟著陸概率升高，非農就業(yè)數據讓美國加息預期再起波瀾。但是從中長期來看，國內經濟持續(xù)修復，美聯儲貨幣政策轉向的趨勢不變，市場整體處于比較友好的宏觀環(huán)境中，A股將繼續(xù)維持震蕩上行，結構性機會比較多，自下而上挖掘個股的重要性在提升，因此對于量化策略的發(fā)揮是較為有益的，建議關注量化多頭策略。
　　市場中性策略展望：選股方面，風格上切換風險較低，可能仍維持風格均衡態(tài)勢，隨著春節(jié)假期的結束，市場成交活躍度提升，市場熱點逐步擴散，對選股端的超額收益將有明顯改善；成本端來看，當前升貼水率處于升水狀態(tài)，利好股票市場中性策略，對沖端成本壓力較低。因此，短期來看股票市場中性策略收益將會有所回升。
　　T0策略展望：市場風格較為均衡，市場波動率處于歷史低位，歷史上來看，波動率處于低位的時間不會太長，市場波動將逐步回升，T0策略收益將明顯改善。
　　管理期貨策略展望：商品市場仍以結構性行情為主，工業(yè)金屬板塊漲勢能否延續(xù)主要看下游消費是否能完成從預期到實質的切換，同時海外經濟的衰退預期以及國內經濟的修復形成了國內外經濟周期的錯位，商品市場短期內恐將難以走出持續(xù)性行情，仍將以震蕩行情為主。建議關注套利類策略。
　　可轉債策略展望：當前可轉債呈現股性，高估情況有所修復，轉股溢價率回落至70%分位數，轉債相對于正股彈性目前仍然較弱，考慮到權益市場或將以震蕩和結構性行情為主，選券為主的轉債策略收益可能一般，但是隨著估值回落，轉債套利類策略機會增多，建議關注套利類策略。
　　風險提示：市場有風險，投資須謹慎。