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 1月美國(guó)電車銷量持續(xù)增長(zhǎng)，IRA法案調(diào)整多車企收益，看好電池及新技術(shù)環(huán)節(jié)
　　海外方面，2023年1月，歐洲五國(guó)（德、法、英、挪、意）新能源汽車銷量為8.8萬(wàn)輛，同比-9.6%，環(huán)比-57.48%，1月歐洲各國(guó)新能源車銷量均出現(xiàn)不同程度環(huán)比下降，主要原因系補(bǔ)貼退坡，各車企搶裝導(dǎo)致月度波動(dòng)較大。美國(guó)1月新能源車銷量為10.2萬(wàn)輛，同比+64%，環(huán)比-1%，滲透率為10%，環(huán)比+0.5pct，銷量表現(xiàn)亮眼。其中美國(guó)特斯拉1月銷量為5.4萬(wàn)輛，同比+34.1%，環(huán)比+20%，增速明顯。2月3日，美國(guó)財(cái)政部確認(rèn)調(diào)整《通脹削減法案》中符合退稅要求的電動(dòng)車標(biāo)準(zhǔn)，跨界SUV稅收抵免價(jià)格上限從5.5萬(wàn)美元提高到8萬(wàn)美元，調(diào)整后，5座版特斯拉Model Y，通用凱迪拉克Lyriq、福特高配版Mustang Mach-E和Escape插電式混合動(dòng)力車，以及大眾ID.4的多個(gè)版本都能享受到7500美元的退稅政策。國(guó)內(nèi)方面，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)，23年1月國(guó)內(nèi)新能源車銷量為38.9萬(wàn)輛，同比-7.3%，環(huán)比-48.2%，滲透率達(dá)26.8%，同比增長(zhǎng)7.4pct。受春節(jié)假期及補(bǔ)貼退坡影響，1月銷量大幅下降，但我們認(rèn)為春節(jié)后疫情向好疊加各地補(bǔ)貼新政策陸續(xù)推出，期待后續(xù)銷量提升。我們優(yōu)先推薦關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈壁壘高且單位盈利仍高位的隔膜、盈利修復(fù)的電池廠以及保持高利潤(rùn)占比的鋰資源環(huán)節(jié)；關(guān)注新技術(shù)如復(fù)合銅箔、新應(yīng)用鈉電池、電池回收利用等產(chǎn)業(yè)鏈。
　　新技術(shù)促儲(chǔ)能行業(yè)向好發(fā)展，繼續(xù)看好大儲(chǔ)賽道
　　根據(jù)CESA不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)1月發(fā)布24個(gè)儲(chǔ)能招標(biāo)項(xiàng)目，儲(chǔ)能容量為2.98GW/6.93GWh，儲(chǔ)能市場(chǎng)保持高增速。儲(chǔ)能新技術(shù)陸續(xù)推出，采用大容量、長(zhǎng)壽命電芯，新型拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)，液冷熱管理等新技術(shù)，以及實(shí)施閉環(huán)退役和廢舊電池回收等，在降低儲(chǔ)能投資成本的同時(shí)，提升電池安全性。本周硅料價(jià)格有所回升，但仍處于底部區(qū)間，疊加鋰價(jià)格下跌有望促進(jìn)光伏電站及儲(chǔ)能裝機(jī)需求，看好大儲(chǔ)賽道，建議關(guān)注儲(chǔ)能電池、逆變器、溫控設(shè)備、儲(chǔ)能EPC等相關(guān)公司。
　　建議關(guān)注：一產(chǎn)能釋放、成本壓力緩解毛利回升電池廠：寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科等；二供需支撐鋰價(jià)高位利潤(rùn)釋放鋰資源公司：科達(dá)制造、天齊鋰業(yè)、融捷股份、盛新鋰能等；三格局優(yōu)壁壘高的中游材料環(huán)節(jié)及新技術(shù)：美聯(lián)新材、璞泰來(lái)、東威科技、驕成超聲、鼎勝新材、光華科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價(jià)格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)。