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本周內(nèi)房股表現(xiàn)分化，大部分個(gè)股下跌，行業(yè)漲幅TOP3越秀地產(chǎn)、新城發(fā)展、建發(fā)國(guó)際，漲幅分別達(dá)到9.2%、4.6%和3.4%，同時(shí)越秀地產(chǎn)股價(jià)達(dá)到歷史新高。年內(nèi)股價(jià)漲幅TOP3的公司分別為越秀地產(chǎn)、建發(fā)國(guó)際和深圳控股，漲幅分別為25.3%、13.2%和11.9%。
　　社融數(shù)據(jù)超預(yù)期，居民購房意愿有待提升：社融數(shù)據(jù)整體超預(yù)期，1月份人民幣貸款增加4.9萬億元，同比多增9227億元，其中，居民中長(zhǎng)期貸款增加2231億元，仍處于歷史較低水平，一方面有季節(jié)性因素，另外也反應(yīng)了居民購房意愿不是很足。隨著更多需求端改善政策出臺(tái)（如近期有些城市降低首套房貸款利率等），以及房企加大推盤力度，預(yù)計(jì)可以看到更好的銷售表現(xiàn)。
　　投資策略：改善性政策不斷出臺(tái)，在內(nèi)部、外部環(huán)境都向好的情況下，行業(yè)信心和基本面將進(jìn)一步回暖，活下來的優(yōu)質(zhì)房企估值將進(jìn)一步提升。我們首選“有錢有地有人”的國(guó)央企地產(chǎn)物管，推薦綠城中國(guó)、越秀地產(chǎn)、建發(fā)國(guó)際、華潤(rùn)置地、中海物業(yè)、保利物業(yè)，近期股權(quán)激勵(lì)落地的越秀服務(wù)值得關(guān)注；短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好度提升，我們更關(guān)注自身改善空間更大的優(yōu)質(zhì)民企，推薦新城發(fā)展、旭輝永升、寶龍商業(yè)、新城悅服務(wù)、融創(chuàng)服務(wù)。另外推薦代建行業(yè)龍頭公司綠城管理，以及房地產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái)貝殼。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、行業(yè)調(diào)控政策放松不及預(yù)期、流動(dòng)性寬松不及預(yù)期、商品房銷售不及預(yù)期、人民幣貶值。