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本周觀點(diǎn)更新：
　　龍頭房企再融資進(jìn)行時(shí)，地產(chǎn)鏈資金狀況或進(jìn)一步回暖。龍頭房企萬(wàn)科于本周末（2月12日）公告定增預(yù)案，計(jì)劃募集不超150億元用于中山金域國(guó)際等項(xiàng)目以及補(bǔ)流。2022年11月，房企再融資政策放開(kāi)后，已有多家房企上市公司公告定增預(yù)案，隨著房企再融資方案落地，房企資金情況或?qū)⑦M(jìn)一步回暖，地產(chǎn)鏈基本面或?qū)㈦S之改善。目前估值博弈階段，產(chǎn)業(yè)鏈二線方向標(biāo)的表現(xiàn)或相對(duì)更優(yōu)。建議關(guān)注：金螳螂、亞士創(chuàng)能、兔寶寶、科順股份、蒙娜麗莎等。待23Q2產(chǎn)業(yè)鏈基本面迎來(lái)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，則可配置一線龍頭，或?qū)⒂瓉?lái)估值與盈利的雙重改善。
　　多地固投目標(biāo)增速高于GDP目標(biāo)增速，23年“穩(wěn)增長(zhǎng)”將持續(xù)。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委本周發(fā)布的信息，從目前公開(kāi)的地方“兩會(huì)”有關(guān)消息來(lái)看，多地強(qiáng)調(diào)要擴(kuò)大有效投資，加快重大項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，固定資產(chǎn)投資增速目標(biāo)集中于6%-12%，普遍高于各地GDP增速目標(biāo)；這表明各地正在密集推動(dòng)重大項(xiàng)目落地實(shí)施，擴(kuò)大有效投資的政策效應(yīng)將會(huì)持續(xù)顯現(xiàn)。我們判斷基建投資仍將是23年“穩(wěn)增長(zhǎng)”的重要抓手，全年有望保持5-10%的增速，基建鏈條將保持高景氣度，且實(shí)物工作量有望進(jìn)一步改善。結(jié)合中國(guó)特色估值體系框架下，破凈國(guó)企估值有望修復(fù)，再融資政策放開(kāi)亦將助力建筑央國(guó)企業(yè)務(wù)拓展加速，推薦：中國(guó)建筑、中國(guó)交建、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、中國(guó)中冶。
　　本周市場(chǎng)表現(xiàn)及高頻數(shù)據(jù)跟蹤：
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：本周中信建材指數(shù)-0.71%，其中其它專用材料指數(shù)漲幅最大（+1.32%）、玻璃指數(shù)跌幅最大（-1.14%）；本周中信建筑指數(shù)+1.41%，其中建筑設(shè)計(jì)及服務(wù)Ⅱ指數(shù)漲幅最大（+2.48%）、房建建設(shè)指數(shù)漲幅最?。?0.84%）；本周基建公募REITs板塊平均漲跌幅為+0.25%（算術(shù)平均），其中嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施REIT漲幅最大（+2.60%），紅土創(chuàng)新深圳安居REIT跌幅最大（-1.24%）。
　　高頻數(shù)據(jù)（2.4-2.10）：水泥：全國(guó)PO42.5水泥均價(jià)為453.90元/噸，環(huán)比-0.34%；全國(guó)水泥企業(yè)庫(kù)容比69.75%，環(huán)比-1.94pcts。玻璃：本周玻璃現(xiàn)貨價(jià)格1680.00元/噸，環(huán)比+1.20%；玻璃庫(kù)存7780.80萬(wàn)重箱，環(huán)比+3.54%。3.2mm鍍膜平均價(jià)為26.50元/平米，環(huán)比持平；2mm鍍膜平均價(jià)為19.50元/平米，環(huán)比持平。玻纖：本周纏繞直接紗價(jià)格5,400元/噸，環(huán)比持平；G75電子紗價(jià)9,000元/噸，環(huán)比-10.00%。碳纖維：本周碳纖維市場(chǎng)均價(jià)為147.5元/千克，環(huán)比持平；碳纖維大絲束國(guó)內(nèi)均價(jià)為120元/千克，環(huán)比持平；碳纖維小絲束國(guó)內(nèi)均價(jià)為175元/千克，環(huán)比持平。
　　投資建議：建筑建材優(yōu)選組合：鴻路鋼構(gòu)（13XPE，重點(diǎn)推薦，訂單實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)好，產(chǎn)量環(huán)比改善，需求弱復(fù)蘇下看好公司業(yè)績(jī)彈性）、華鐵應(yīng)急（12XPE，看好設(shè)備租賃賽道）、魯陽(yáng)節(jié)能（15XPE，要約收購(gòu)落地，打開(kāi)成長(zhǎng)天花板）、中國(guó)電建（0.7XPB，關(guān)注綠電運(yùn)營(yíng)投資機(jī)會(huì)）、旗濱集團(tuán)（8XPE，浮法玻璃業(yè)績(jī)彈性、光伏玻璃帶來(lái)估值彈性）、科順股份（22XPE，看好地產(chǎn)周期拐點(diǎn)帶來(lái)的估值及盈利雙重修復(fù)）。關(guān)注：金螳螂（前期減值陸續(xù)沖回、公裝領(lǐng)域市場(chǎng)份額提升、估值處于歷史低位、市場(chǎng)關(guān)注度較低/預(yù)期差足夠大）。注：估值均為光大建筑建材團(tuán)隊(duì)23年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：基建投資不及預(yù)期；地產(chǎn)投資大幅下滑；原燃料價(jià)格上漲；疫情反復(fù)。