>> 國信證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)風(fēng)電／電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈周評(2月第2周)：國內(nèi)外海上風(fēng)電景氣共振，電網(wǎng)建設(shè)今年有望加速-230213
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 3583KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
王蔚祺 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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摘要及投資建議
【風(fēng)電】
本周黑色類原材料價格環(huán)比基本持平，玻纖、環(huán)氧樹脂、銅、鋁價格分別環(huán)比下降2.4%、2.5%、0.2%、0.2%，大宗原材料價格經(jīng)歷此前小幅反彈后開始有所回調(diào)。
截至目前，2023年2月風(fēng)機(jī)公開招標(biāo)容量0.75GW，均為陸風(fēng)；2023年2月公開定標(biāo)容量0.27GW，均為。陸風(fēng)2023年2月陸上風(fēng)電機(jī)組（不含附屬設(shè)備）平均中標(biāo)價格為1,875元/kW，環(huán)比+302元/kW（+19%）。
本周系泊系統(tǒng)板塊漲幅達(dá)18.3%，引領(lǐng)風(fēng)電板塊，其他細(xì)分板塊表現(xiàn)平穩(wěn)。個股方面，本周漲幅前三分別為亞星錨鏈（+18.3%）、起帆電纜（+8.3%）、泰勝風(fēng)能（+6.1%）。
【電網(wǎng)】
本周取向硅鋼價格環(huán)比上周不變，銅、鋁價格分別環(huán)比上周下降0.2%。
2022年全國電網(wǎng)工程投資完成額為5012億元，同比+2.0%。2022年12月全國電網(wǎng)工程投資完成額803億元，同比-5.4%，環(huán)比+15.0%。2023年1月完成煤電核準(zhǔn)8.32GW，環(huán)比-4%，同比+530%；2023年1月無煤電項目開工。
本周電工儀器儀表和輸變電設(shè)備板塊漲幅分析達(dá)5.2%和2.8%，其他板塊表現(xiàn)平穩(wěn)。個股方面，本周漲幅前三分別為海興電力（+8.6%）、平高電氣（+5.7%）、萬馬股份（+3.2%）。
【投資建議】
風(fēng)電：2023年風(fēng)電裝機(jī)將迎來海陸共振，春節(jié)以來制造企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏明顯加快，下游裝機(jī)有望快速迎來放量；大宗價格維持振蕩態(tài)勢，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力較2022年有望顯著修復(fù)。2022年底以來海外海上風(fēng)電政策與規(guī)劃催化不斷，2023年有望迎來產(chǎn)業(yè)鏈招標(biāo)拐點。建議關(guān)注三大方向：1）、盈利能力受大宗影響較小的塔筒/法蘭環(huán)節(jié)；2）、長期可能出現(xiàn)供給緊張的大兆瓦輪轂底座環(huán)節(jié)；3）、新技術(shù)方向，包括滑動軸承的應(yīng)用和漂浮式海上風(fēng)電催生的錨鏈系統(tǒng)和動態(tài)纜需求。
電網(wǎng)：2023年國家電網(wǎng)投資有望超過5200億元，創(chuàng)造歷史新高，2022年特高壓開工進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，2023年有望迎來集中放量。建議關(guān)注電網(wǎng)建設(shè)加速帶來的板塊性機(jī)會。
【風(fēng)險提示】
原材料價格大幅上漲，風(fēng)電下游建設(shè)節(jié)奏不達(dá)預(yù)期，特高壓核準(zhǔn)開工進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，政策變動風(fēng)險。
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