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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周滬深300指數(shù)下跌0.85%，申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)上漲0.47%，高于指數(shù)1.32pct，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名14位。本周建議重點(diǎn)關(guān)注人工智能、工業(yè)軟件等細(xì)分板塊的投資機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　科技巨頭加速布局對(duì)話式AI，ChatGPT出現(xiàn)算力瓶頸：ChatGPT的推出引發(fā)了市場對(duì)AIGC和大模型技術(shù)的關(guān)注。谷歌在人工智能技術(shù)方面的探索走在全球前沿，已于兩年前發(fā)布了超大規(guī)模語言模型LaMDA，但Bard首秀中出現(xiàn)事實(shí)性錯(cuò)誤顯示了大模型開發(fā)的超高技術(shù)壁壘，目前模型精度有待充分提升。微軟將ChatGPT與搜索引擎Bing結(jié)合應(yīng)用，或?qū)⑹菍?duì)ChatGPT精度的有力補(bǔ)充。同時(shí)，ChatGPT的頻繁宕機(jī)也暴露出了AIGC的超高算力需求。數(shù)據(jù)顯示，GPT-3.5在微軟Azure AI超算基礎(chǔ)設(shè)施上進(jìn)行訓(xùn)練，總算力消耗約3640PF-days（即每秒一千萬億次計(jì)算，運(yùn)行3640天）。用戶與ChatGPT每次交互的計(jì)算成本為“個(gè)位數(shù)美分”，隨著ChatGPT變得流行，每月的計(jì)算成本可能達(dá)到數(shù)百萬美元。我們認(rèn)為隨著科技巨頭紛紛推出類ChatGPT的大模型，其訓(xùn)練和交互都將產(chǎn)生巨大的算力需求，云計(jì)算及算力基礎(chǔ)設(shè)施廠商將充分受益。
　　國務(wù)院印發(fā)《質(zhì)量強(qiáng)國建設(shè)綱要》，支持通用基礎(chǔ)軟件、工業(yè)軟件、平臺(tái)軟件、應(yīng)用軟件工程化開發(fā)：我們認(rèn)為工業(yè)軟件是我國從“制造大國”走向“制造強(qiáng)國”的必由之路，目前我國研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件國產(chǎn)化程度仍較低，核心技術(shù)亟待追趕突破。生產(chǎn)控制類工業(yè)軟件快速發(fā)展，在智能制造的大背景下預(yù)計(jì)還將迎來滲透率的充分提升。同時(shí)，工業(yè)大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)還在初步滲透階段，在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的背景下預(yù)計(jì)將快速發(fā)展。
　　行業(yè)估值低于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度有所下降：上周日均交易額1034.50億元，交易活躍度上漲。從估值情況來看，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）已調(diào)整至45.32倍，低于2016年至今歷史均值48.88倍，行業(yè)估值低于歷史中樞水平。
　　上周計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)集中：318只個(gè)股中，193只個(gè)股上漲，120只個(gè)股下跌，5只個(gè)股持平。上漲股票數(shù)占比60.69%。
　　投資建議：我們建議把握“大安全”和“數(shù)字化”兩大機(jī)遇，具體推薦“大安全”主線下的信創(chuàng)和信息安全賽道，以及“數(shù)字化”主線下的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)據(jù)要素賽道。其中產(chǎn)業(yè)數(shù)字化賽道具體推薦電力IT、醫(yī)療IT和證券IT三個(gè)細(xì)分板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、財(cái)政支出恢復(fù)不及預(yù)期、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策落地不及預(yù)期、數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇。