>> 東吳證券-“高頻價量相關(guān)性擁抱CTA”系列研究(二)：CPV因子期貨版2.0——樣本內(nèi)外的動量反轉(zhuǎn)-230213
| 上傳日期： |
2023/2/14 |
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| 1339KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
高子劍 |
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研究結(jié)論
前言：東吳金工推出“高頻價量相關(guān)性擁抱CTA”系列研究，旨在將技術(shù)分析的方法應(yīng)用到CTA策略的構(gòu)建。作為系列研究第二篇，本報告將在《CPV期貨版1.0》的基礎(chǔ)上，捕捉高頻價量相關(guān)性中蘊含的多空信息，分析樣本內(nèi)外的動量與反轉(zhuǎn)效應(yīng)，構(gòu)建穩(wěn)健有效的CTA交易策略。
本文簡介：在《CPV期貨版1.0》的價量研究中，樣本外的投資收益并不理想。本研究報告將基于《CPV期貨版1.0》，聚焦樣本內(nèi)外的數(shù)據(jù)，在樣本內(nèi)外動量與反轉(zhuǎn)效應(yīng)間挖掘成交價與修正持倉量相關(guān)系數(shù)中的多空信號。
動量與反轉(zhuǎn)：以2020年7月1日為界，《CPV期貨版1.0》的收益先升后降。關(guān)鍵在于，今天產(chǎn)生的PV值，作為明天的交易訊號：2020年7月1日以前，今天漲跌和明天漲跌，是動量關(guān)系；2020年7月1日以后，今天漲跌和明天漲跌，是反轉(zhuǎn)關(guān)系。
價量相關(guān)性綜合策略：在《CPV期貨版1.0》基礎(chǔ)上，以止損閾值7.0%，再剔除周五和所有間隔1天以上的交易日，作為本報告投資策略。相比《CPV期貨版1.0》，年化收益率從17.79%提升至20.91%，年化波動率從19.34%下降至17.20%，收益波動比從0.920上升至1.216，日頻勝率從52.68%上升至53.86%。
風險提示：本報告所有統(tǒng)計結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來市場可能發(fā)生重大變化。
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