>> 渤海證券-金屬行業(yè)周報：需求逐步恢復(fù)，美聯(lián)儲表態(tài)偏鷹-230215
| 上傳日期： |
2023/2/16 |
大小： |
1315KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
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作者： |
袁藝博 |
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投資要點：
鋼鐵：鋼價環(huán)比+0.06%。需求端，需求逐步恢復(fù)，Mysteel建筑企業(yè)2月份調(diào)研顯示，大部分企業(yè)的計劃復(fù)工時間主要集中在節(jié)后第三周，即元宵節(jié)后（2.6-2.10號），預(yù)計全國項目開工率在2月份有望恢復(fù)至50%以上，2月份螺紋鋼消費有望改善；供給端，檢修鋼廠復(fù)產(chǎn)；庫存端延續(xù)壘庫。考慮到經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期，后續(xù)鋼價或偏強震蕩，長期看需關(guān)注成長性特鋼。
銅：長江有色銅價環(huán)比-0.18%。本周美聯(lián)儲多官員釋放鷹派信號，對金屬價格形成壓制。供給端，據(jù)財聯(lián)社，盡管秘魯抗議活動持續(xù)，但目前主要銅礦保持正常生產(chǎn)；需求端，下游陸續(xù)復(fù)工。短期看在海外加息和國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟預(yù)期博弈下，價格以高位震蕩為主。
鋁：長江有色鋁價環(huán)比-1.49%。供給端，據(jù)Mysteel，貴州地區(qū)某電解鋁企業(yè)或于近期復(fù)產(chǎn)；需求端，下游陸續(xù)開工；庫存端延續(xù)壘庫。短期看國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟預(yù)期下，鋁價或偏強震蕩。
鋰：電碳價格環(huán)比-1.27%。河南省商務(wù)廳、河南省發(fā)改委等18部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步搞活汽車流通擴大汽車消費的通知》，提出支持新能源汽車消費等多條相關(guān)事項。目前正極材料企業(yè)成品庫存較高，原料采購較少，以消化庫存為主，后續(xù)鋰價或偏弱運行。
稀土：氧化鐠釹/氧化鏑/氧化鋱價格環(huán)比-3.69%/-3.27%/-1.44%。市場成交量持續(xù)萎縮，稀土價格走弱，下游企業(yè)采購意愿較弱，暫時謹慎觀望為主。預(yù)計短期稀土價格以震蕩為主，近期需關(guān)注2023年稀土指標的放量。
投資建議
鋼鐵建議關(guān)注甬金股份（603995）、永興材料（002756）。工業(yè)金屬建議關(guān)注萬順新材（300057）、南山鋁業(yè)（600219）。新能源金屬建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）、融捷股份（002192）。稀土建議關(guān)注北方稀土（600111）、中國稀土（000831）。
風險提示
原材料價格波動風險、下游需求不及預(yù)期風險、新冠疫情蔓延超預(yù)期風險。
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