久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
　　目前計(jì)算機(jī)行業(yè)的交易擁擠程度。我們利用“申萬(wàn)計(jì)算機(jī)板塊成交額/全A成交額”計(jì)算了計(jì)算機(jī)行業(yè)過(guò)去10年的交易擁擠程度，我們發(fā)現(xiàn)，從1月19日開(kāi)始，計(jì)算機(jī)行業(yè)的交易擁擠程度顯著提高，在2月1日以后，計(jì)算機(jī)行業(yè)的交易擁擠度維持在10%以上，在2月7日更是達(dá)到了14.15%這一2020年以來(lái)的最高位。1月19日至2月17日，計(jì)算機(jī)行業(yè)的交易擁擠度平均值為11.52%，對(duì)比來(lái)看，2013-2022年計(jì)算機(jī)行業(yè)的交易擁擠度的平均值分別為5.09%、6.65%、6.90%、7.55%、6.08%、8.51%、9.26%、8.21%、5.07%和5.74%，可以看出，1月19日以來(lái)計(jì)算機(jī)行業(yè)的交易擁擠度平均值已經(jīng)達(dá)到2022年平均值的2倍。這代表市場(chǎng)對(duì)于計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的高度關(guān)注，可能有短期回調(diào)，但我們看好計(jì)算機(jī)行業(yè)的中長(zhǎng)期行情。
　　高擁擠持續(xù)較長(zhǎng)背后是計(jì)算機(jī)行情的支撐。此次高擁擠情況持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，從1月19日至2月17日總時(shí)長(zhǎng)已達(dá)到17以交易日計(jì)算，平均擁擠度為11.52%，在時(shí)長(zhǎng)方面僅次于2019年8月15日到2020年5月12日的177個(gè)交易日（平均擁擠度為10.72%）、2018年3月1日-2018年5月15日的50個(gè)交易日（平均擁擠度為11.46%）、2018年8月9日-2018年9月17日的28個(gè)交易日（平均擁擠度為10.31%）和2014年5月23日-2014年7月1日的27個(gè)交易日（平均擁擠度為10.86%）。從歷史來(lái)看，較長(zhǎng)的高擁擠情況背后往往是計(jì)算機(jī)行情的支撐，例如2018年2月到2018年5月，計(jì)算機(jī)板塊就迎來(lái)了一波行情，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)指數(shù)由2018年2月9日的最低點(diǎn)3659點(diǎn)增長(zhǎng)至2018年5月8日的4703點(diǎn)，增幅接近30%；又例如2019年8月-2020年7月，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)指數(shù)更是由最低點(diǎn)3791點(diǎn)增長(zhǎng)至最高的6736點(diǎn)，增幅接近80%。市場(chǎng)對(duì)于計(jì)算機(jī)板塊的關(guān)注仍然處于較高的水平，在市場(chǎng)的高度關(guān)注下，計(jì)算機(jī)板塊或迎來(lái)長(zhǎng)期的行情。
　　技術(shù)落地趨向成熟，看好AI長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。伴隨著ChatGPT的發(fā)布，大量科技公司也宣布加快對(duì)AI的發(fā)展，谷歌在未來(lái)幾周會(huì)向更廣泛的公眾開(kāi)放實(shí)驗(yàn)性對(duì)話式AI服務(wù)Berd，百度官微正式官宣了大模型產(chǎn)品文心一言，奇安信官微發(fā)布正在訓(xùn)練公司專(zhuān)有的類(lèi)ChatGPT大模型，京東云官微也發(fā)布將推出產(chǎn)業(yè)版ChatGPT：ChatJD。Gatner曾經(jīng)發(fā)布過(guò)技術(shù)成熟度曲線這一概念，每個(gè)技術(shù)成熟度曲線都將技術(shù)的生命周期劃分為五個(gè)關(guān)鍵階段，分別為技術(shù)萌芽期、期望膨脹期、泡沫破裂谷底期、穩(wěn)步爬升復(fù)蘇期和生產(chǎn)成熟期。我們認(rèn)為，目前ChatGPT等產(chǎn)品的發(fā)布，正符合穩(wěn)步爬升復(fù)蘇期的定義，即“有關(guān)該技術(shù)如何使企業(yè)受益的更多實(shí)例開(kāi)始具體化，并獲得更廣泛的認(rèn)識(shí)。技術(shù)提供商推出第二代和第三代產(chǎn)品。更多企業(yè)投資試驗(yàn)?！盋hatGPT讓產(chǎn)業(yè)界廣泛認(rèn)知了AI能夠?yàn)槠髽I(yè)乃至整個(gè)人類(lèi)社會(huì)帶來(lái)的利益，而大量科技公司的表態(tài)也代表他們正在進(jìn)行“投資試驗(yàn)”。在這種背景下，我們認(rèn)為AI已經(jīng)從過(guò)去單純的技術(shù)萌芽階段正式進(jìn)入了產(chǎn)品落地階段，生產(chǎn)成熟期（主流采用開(kāi)始激增。評(píng)估提供商生存能力的標(biāo)準(zhǔn)更加明確。該技術(shù)的廣泛市場(chǎng)適用性和相關(guān)性明顯得到回報(bào)）有望加速到來(lái)，這也有望帶動(dòng)整個(gè)計(jì)算機(jī)板塊長(zhǎng)期的高景氣度。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：部分細(xì)分領(lǐng)域信息化需求低于預(yù)期