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投資要點(diǎn)
　　投資建議：2023年春運(yùn)順利收官，航班運(yùn)行平穩(wěn)有序。自2023年1月7日至2月15日，春運(yùn)40天內(nèi)：日均航班量11859班，為2019年同期的80%；累計(jì)承運(yùn)旅客5521.4萬人次，日均承運(yùn)138萬人次，為2019年同期的75%；經(jīng)濟(jì)艙平均票價738.68元，為2019年同期的89%；其中2月15日的票價為2019年同期的92%。整體上，航空需求邊際改善確定性較強(qiáng)，我們看好需求復(fù)蘇，建議積極布局。站在航空投資大時代的起點(diǎn)，2023年航空公司將迎來業(yè)績觸底反彈帶來的β行情，建議重點(diǎn)把握投資機(jī)會。此外，機(jī)場將受益于航空需求的復(fù)蘇，航空收入和非航收入都將明顯改善。建議關(guān)注中國國航、中國東航、南方航空、春秋航空、華夏航空、吉祥航空、上海機(jī)場、白云機(jī)場。
　　航空：日均執(zhí)飛航班量及平均飛機(jī)利用率環(huán)比增減不一。1）2月13日-2月17日，日均執(zhí)飛航班量南方航空2045.8架次，周環(huán)比減少3.2%；東方航空1868.8架次，周環(huán)比減少5.4%；中國國航1264.0架次，周環(huán)比減少0.3%；春秋航空379.8架次，周環(huán)比增加0.2%；吉祥航空351.4架次，周環(huán)比減少0.5%。2）2月13日-2月17日，平均飛機(jī)利用率南方航空7.1小時/日，周環(huán)比減少4.1%；東方航空6.1小時/日，周環(huán)比減少4.7%；中國國航5.7小時/日，周環(huán)比持平；春秋航空7.4小時/日，周環(huán)比持平；吉祥航空8.9小時/日，周環(huán)比持平。
　　機(jī)場：國內(nèi)航線環(huán)比增減不一，國際航線環(huán)比有所改善。1）2月13日-2月17日，日均進(jìn)出港執(zhí)飛航班量（國內(nèi)航線）深圳寶安機(jī)場908.6架次，周環(huán)比增加0.3%；北京首都機(jī)場824.4架次，周環(huán)比增加2.1%；廣州白云機(jī)場1062.8架次，周環(huán)比減少0.3%；廈門高崎機(jī)場419.0架次，周環(huán)比減少4.6%；上海浦東機(jī)場783.4架次，周環(huán)比減少3.9%；上海虹橋機(jī)場696.4架次，周環(huán)比增加0.7%。2）2月13日-2月17日，日均進(jìn)出港執(zhí)飛航班量（國際航線）深圳寶安機(jī)場12.4架次，周環(huán)比增加24.0%；北京首都機(jī)場24.8架次，周環(huán)比增加14.2%；廣州白云機(jī)場55.0架次，周環(huán)比增加22.2%；廈門高崎機(jī)場16.4架次，周環(huán)比增加6.3%；上海浦東機(jī)場65.2架次，周環(huán)比增加5.9%。
　　航運(yùn)：集運(yùn)指數(shù)、原油價格環(huán)比下跌，散運(yùn)指數(shù)環(huán)比漲跌互現(xiàn)，油運(yùn)指數(shù)環(huán)比上漲。1）集運(yùn)：截至2月17日，上海出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)SCFI報(bào)收于974.66點(diǎn)，周環(huán)比下降2.06%；中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)CCFI報(bào)收于1094.05點(diǎn)，周環(huán)比下降3.45%；CCFI美西航線報(bào)收于794.49點(diǎn)，周環(huán)比下降6.12%；CCFI美東航線報(bào)收于1144.03點(diǎn)，周環(huán)比下降6.11%；CCFI歐洲航線報(bào)收于1411.53點(diǎn)，周環(huán)比下降2.63%；CCFI地中海航線報(bào)收于1949.31點(diǎn)，周環(huán)比下降1.73%。2）散運(yùn)：截至2月17日，波羅的海干散貨指數(shù)BDI報(bào)收于538.00點(diǎn)，周環(huán)比下降10.63%；巴拿馬型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BPI報(bào)收于811.00點(diǎn)，周環(huán)比下降6.13%；好望角型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BCI報(bào)收于271.00點(diǎn)，周環(huán)比下降44.24%；超級大靈便型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BSI報(bào)收于695.00點(diǎn)，周環(huán)比增加10.67%；小靈便型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BHSI報(bào)收于438.00點(diǎn)，周環(huán)比增加0.46%；中國沿海散貨運(yùn)價指數(shù)CCBFI報(bào)收于1016.27點(diǎn)，周環(huán)比增加1.86%；中國進(jìn)口干散貨運(yùn)價指數(shù)CDFI報(bào)收于862.26點(diǎn)，周環(huán)比下降0.88%。3）油運(yùn)：截至2月17日，原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI報(bào)收于1261.00點(diǎn)，周環(huán)比增加4.56%；成品油運(yùn)輸指數(shù)BCTI報(bào)收于1084.00點(diǎn)，周環(huán)比增加23.89%。4）油價：截至2月17日，英國布倫特原油現(xiàn)貨價報(bào)收于82.35美元/桶，周環(huán)比下降3.89%；美國西德克薩斯中級輕質(zhì)原油WTI現(xiàn)貨價報(bào)收于76.34美元/桶，周環(huán)比下降4.24%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；匯率大幅下滑；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)失速下行；第三方數(shù)據(jù)可信性風(fēng)險(xiǎn)；研報(bào)使用信息更新不及時的風(fēng)險(xiǎn)。