>> 方正證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：萬華福建計劃新增40萬噸／年MDI，廣信股份30萬噸／年離子膜燒堿投產(chǎn)-230219
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
大小： |
8778KB |
| 格式： |
pdf 共77頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
任宇超 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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一、本周行業(yè)概況
本周SW基礎(chǔ)化工指數(shù)收4421.52,下降0.76%，跑贏滬深300指數(shù)2.63pct?；ぐ鍓K漲幅前五的子行業(yè)分別為聚氨酯(+3.22%)、氮肥(+2.68%)、煤化工(+1.73%)、其他化學(xué)纖維(+1.21%)、滌綸(+1.11%)，跌幅前五的子行業(yè)分別為炭黑(-4.98%)、涂料油墨(-4.88%)、非金屬材料Ⅲ(-4.74%)、其他橡膠制品(-4.16%)、鈦白粉(-3.78%)。
本周化工品價格漲幅前五的產(chǎn)品分別為磷酸鐵價格、乙烯(韓國離岸)、三元材料523市場價格(全國)、煤焦油市場價、多晶硅片出廠價，漲幅分別是12.70%、9.40%、7.90%、7.10%、7.10%；
本周化工品價格跌幅前五的產(chǎn)品分別為三氯蔗糖市場價(安徽)、黃磷市場價、中溫煤焦油市場均價、雙氧水、六氟丙烯市場價(華東)，跌幅分別為7.70%、7.60%、5.50%、4.60%、4.30%。
二、基礎(chǔ)化工細分行業(yè)更新
聚氨酯，MDI，本周聚合MDI價格為1.65萬元/噸，環(huán)比下降22.9%，二月份部分裝置或?qū)z修，需求端陸續(xù)復(fù)蘇，整體市場或?qū)⒒厣DI，本周TDI價格為2.02萬元/噸，環(huán)比下降1.07%，，TDI基本面偏強，多套裝置停車下供方庫存有一定壓力。供方限貨供應(yīng)，下游需求穩(wěn)定，歐洲供應(yīng)緩解，但仍舊面臨壓力。
純堿：根據(jù)百川盈孚，本周輕質(zhì)純堿價格為2732.0元/噸，周環(huán)比不變；重質(zhì)純堿價格為2768.0元/噸，周環(huán)比不變。供給端，本周國內(nèi)純堿開工率為90.82%，周環(huán)比下降1.1%。成本端，本周純堿廠家綜合成本在1754.0元/噸。需求端，目前國內(nèi)輕質(zhì)純堿下游開工一般，整體對純堿需求較為有限，且由于純堿持續(xù)高價，下游拿貨積極性下降明顯。日用玻璃、焦亞硫酸、泡花堿、兩鈉、冶金、印染、水處理等行業(yè)開工基本持穩(wěn)，目前剛需拿貨為主。重堿下游需求一般，目前仍在積極拿貨。綜合預(yù)計，國內(nèi)純堿行業(yè)仍將保持供給緊平衡，但由于輕堿客戶需求量有所下跌，純堿廠家或?qū)㈤_始觀望，重堿下游客戶需求量仍較為樂觀，下周純堿市場價格或?qū)⒕S持穩(wěn)定。
三、投資建議
能源危機后歐洲化工行業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)供給轉(zhuǎn)移與需求的外溢，受益于國外產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至國內(nèi)，國內(nèi)龍頭市占率有望進一步提升，建議關(guān)注萬華化學(xué)、新和成、中國化學(xué)；糧食安全背景下農(nóng)化需求中樞將持續(xù)提升，農(nóng)化相對剛性的屬性仍是優(yōu)質(zhì)的逆周期品種，建議關(guān)注揚農(nóng)化工、海利爾、利民股份、中旗股份。
四、風(fēng)險提示：疫情反復(fù)風(fēng)險、競爭加劇風(fēng)險、價格下跌風(fēng)險
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