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美國出臺(tái)充電樁補(bǔ)貼政策，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈景氣邏輯不變：
　　2月15日，美國政府發(fā)布關(guān)于全美電動(dòng)汽車充電樁網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的新標(biāo)準(zhǔn)，即日起，所有接受美國《基礎(chǔ)設(shè)施法案》補(bǔ)貼生產(chǎn)的電動(dòng)車充電樁必須在美國制造，任何鐵制或鋼制充電器外殼或殼體的最終組裝和所有制造過程都要在美國進(jìn)行；2024年7月起，所有部件中至少55%的成本占比零部件要在美國國內(nèi)生產(chǎn)。該政策的出臺(tái)對(duì)國內(nèi)充電樁出海預(yù)期形成一定壓制，但我們認(rèn)為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈景氣向上邏輯依然強(qiáng)勢(shì)。國內(nèi)市場(chǎng)具備廣闊增量空間，政策明確支持充電樁建設(shè)快速推進(jìn)；歐洲市場(chǎng)迎來爆發(fā)，出海需求旺盛；目前國內(nèi)出口美國充電樁相對(duì)較少，后續(xù)或可通過在美建廠或代工等措施規(guī)避政策影響。新能源車企陸續(xù)發(fā)布800V高壓平臺(tái)，配套布局大功率、液冷快充方案，進(jìn)一步提升相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值量，我們認(rèn)為整樁、功率模塊、功率器件、磁性元件等環(huán)節(jié)均具備一定投資機(jī)會(huì)。
　　電子本周漲幅-3.29%（30/31），10年P(guān)E百分位為19.85%：
　?。?）本周（2023.02.13-2023.02.17）上證綜指上漲-1.12%，深證成指上漲-2.18%，滬深300指數(shù)上漲-1.75%，申萬電子板塊上漲-3.29%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為30/31。2023年，電子板塊累計(jì)上漲+9.50%。（2）光學(xué)光電子板塊在電子行業(yè)子板塊中漲幅最高，為-1.31%，半導(dǎo)體板塊漲幅最低，為-5.36%（3）電子板塊漲幅前三公司分別為英力股份（+22.57%）、海航科技（+15.94%）、ST瑞德（+15.92%），跌幅前三公司分別為恒爍股份（-15.18%）、德邦科技（-13.71%）、必易微（-12.97%）。（4）PE：截至2023.02.17，滬深300指數(shù)PE為11.06倍，10年P(guān)E百分位為28.48%；SW電子指數(shù)PE為31.58倍，10年P(guān)E百分位為19.65%，處于歷史低估區(qū)間。
　　投資建議：
　　充電樁產(chǎn)業(yè)鏈推薦英杰電氣、東微半導(dǎo)、可立克，建議關(guān)注通合科技、歐陸通、京泉華等；算力芯片關(guān)注景嘉微、龍芯中科、海光信息、寒武紀(jì)等；FPGA關(guān)注安路科技、紫光國微、復(fù)旦微電相關(guān)；服務(wù)器升級(jí)換代關(guān)注瀾起科技、聚辰股份等；存儲(chǔ)相關(guān)推薦兆易創(chuàng)新，關(guān)注深科技A、江波龍、佰維存儲(chǔ)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:
　　下游需求不及預(yù)期；國產(chǎn)替代不及預(yù)期；疫情影響持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)。