>> 華鑫證券-鑫融訊：波動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)，但也是機(jī)會(huì)-230220
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
大小： |
718KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
嚴(yán)凱文 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
▌雙融余額
截至2月17日，上交所兩融余額報(bào)8345.29億元，較前一交易日減少31.60億元；深交所兩融余額報(bào)7375.07億元，較前一交易日減少26.13億元；兩市合計(jì)15720.36億元，較前一交易日減少57.73億元。
▌最新觀點(diǎn)
上周五，A股三大指數(shù)全天震蕩下行。截至收盤，滬指跌0.77%，深成指跌1.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.51%，科創(chuàng)50跌1.87%，滬深300跌1.44%，上證50跌1.04%。上漲家數(shù)為1888家，高于前一交易日503家，低于此前一周均值2596家。漲停家數(shù)為31家，高于前一交易日21家，高于此前一周均值10家。下跌家數(shù)為2959家，低于前一交易日4524家，高于此前一周均值2277家。跌停家數(shù)為7家，高于前一交易日6家，低于此前一周均值10家。北向資金凈流入20.29億元，前一交易日為凈流入67.94億元，上周均值為凈流入5.87億元。成交額為9150億元，前一交易日為11939億元，上周均值為8644億元。A股連續(xù)調(diào)整，從技術(shù)形態(tài)上解讀，可以定義為下跌突破格局，因此短周期角度，基本延續(xù)我們之前的判斷，控制風(fēng)險(xiǎn)為主。從交易邏輯出發(fā)，由于外部的不確定性頻發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，場內(nèi)資金急于兌現(xiàn)收益，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于利率上限的模糊定義，致使10年期美債收益率快速上翹，美元短周期連續(xù)走強(qiáng)，加深了市場投資者對(duì)于A股未來不確定性的擔(dān)憂。但長周期角度，我們依舊強(qiáng)調(diào)定力，我們認(rèn)為2023年的趨勢(shì)性上漲邏輯未被破壞，美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)進(jìn)入尾聲階段沒有必要懷疑，5%以上的利率運(yùn)行對(duì)于美國諸多行業(yè)沖擊是深遠(yuǎn)的，單憑就業(yè)率數(shù)據(jù)無法論證當(dāng)前經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱，也無法將23年經(jīng)濟(jì)弱衰退邏輯證偽，因此外資是23年A股市場的主要增量資金難改變。此外A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二三兩季度高概率將迎來盈利上升周期，因此在內(nèi)外邏輯共振驅(qū)動(dòng)下，2023年A股趨勢(shì)行情的主升浪還未來臨。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：算力、醫(yī)療器械、旅游酒店
1.算力主題：近日，據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過650萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過25%。算力資源是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要底座。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，數(shù)字化新事物、新業(yè)態(tài)、新模式推動(dòng)應(yīng)用場景向多元化發(fā)展，算力規(guī)模不斷擴(kuò)大，算力需求持續(xù)攀升。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國人工智能計(jì)算力發(fā)展評(píng)估報(bào)告》中，中國人工智能計(jì)算力保持快速增長，2022年智能算力規(guī)模達(dá)到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過通用算力規(guī)模。預(yù)計(jì)未來5年中國智能算力規(guī)模的年復(fù)合增長率將達(dá)52.3%。建議關(guān)注：浪潮信息（000977）、中際旭創(chuàng)（300308）
2.醫(yī)療器械主題：2月8日，國家藥監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布《2022年度醫(yī)療器械注冊(cè)工作報(bào)告》顯示，2022年，國家藥監(jiān)局按程序做好創(chuàng)新醫(yī)療器械、臨床急需醫(yī)療器械審評(píng)審批，高端醫(yī)療裝備國產(chǎn)化有新突破，批準(zhǔn)首個(gè)國產(chǎn)質(zhì)子治療系統(tǒng)等創(chuàng)新醫(yī)療器械55個(gè)（總數(shù)為189個(gè)），優(yōu)先審批醫(yī)療器械77個(gè)（總數(shù)為126個(gè)），創(chuàng)新醫(yī)療器械獲批數(shù)量與2021年相比增加57.1%，更好地滿足人民群眾使用高水平醫(yī)療器械需要。2022年9月15日，國家衛(wèi)健委發(fā)布通知，擬使用財(cái)政貼息貸款更新改造醫(yī)療設(shè)備，相關(guān)財(cái)政貼息貸款原則上對(duì)所有公立和非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)全面放開，每家醫(yī)院貸款金額不低于2000萬元。隨著醫(yī)療器械行業(yè)超過千億元的財(cái)政貼息貸款落地，從2022年第四季度到今年會(huì)是醫(yī)療器械行業(yè)采購的高峰期。建議關(guān)注：春立醫(yī)療（688236）、理邦儀器（300206）
3.旅游酒店主題：2月8日，攜程數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日，預(yù)訂2-3月跨境機(jī)票訂單量環(huán)比前兩個(gè)月增長87%。1月27日，攜程發(fā)布《2023年春節(jié)旅游總結(jié)報(bào)告》，報(bào)告顯示，春節(jié)期間出境游整體訂單同比增長640%，內(nèi)地旅客預(yù)訂境外酒店訂單量同比增長超4倍，國內(nèi)各大景區(qū)門票預(yù)訂量同比暴漲3.2倍，三亞租車、游艇相關(guān)旅游產(chǎn)品的預(yù)訂量同比均增長超200%。1月8日，新型冠狀病毒感染從“乙類甲管”調(diào)整為“乙類乙管”，政策實(shí)施以來，國際航班量加速復(fù)蘇，根據(jù)攜程數(shù)據(jù)，1月8日-2月7日跨境航班量環(huán)比前一月大增47%。建議關(guān)注：中國中免（601888）、中青旅（600138）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情未能得到有效控制、宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、流動(dòng)性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
|
|
