>> 華安證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：美國新政充電樁企業(yè)短期承壓，電池廠或?qū)⒆尷i單-230218
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
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| 1817KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳曉 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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美國新政出臺充電樁企業(yè)短期出海承壓，電池廠或推鋰礦返利鎖長單
2月15日美國拜登政府對IRA法案資助充電樁提出本土化生產(chǎn)限制：1）所有補(bǔ)貼的充電器都要須在美國生產(chǎn)，環(huán)節(jié)包括外殼的生產(chǎn)和組裝，此條例立即生效；2）2024年7月，成本的55%以上要在美國生產(chǎn)。充電樁板塊受新聞影響出現(xiàn)了大幅度調(diào)整，我們認(rèn)為短期內(nèi)的確會對國內(nèi)整樁企業(yè)出海造成一定壓力，但長期看，需求和政策仍將有力帶動充電樁建設(shè)。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2021年美國充電樁數(shù)量為11.4萬臺，對應(yīng)公共車樁比為17.5:1，兩黨法案未來建造50萬個充電樁，美國市場潛力巨大，國內(nèi)充電樁企業(yè)可考慮在美國加速建廠或?qū)で蟊就梁献骰锇?。國?nèi)方面，2023年2月，工信部等八部門組織開展公共領(lǐng)域車輛全面電動化先行區(qū)試點(diǎn)工作。其中提出試點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)新增及更新的公交、出租、環(huán)衛(wèi)、郵政快遞、城市物流配送的新能源汽車比例力爭達(dá)到80%；新增車樁比力爭達(dá)到1:1；高速公路充電設(shè)施車位占小型車位不低于10%，該政策有望進(jìn)一步刺激國內(nèi)充電樁建設(shè)需求。此外，本周鋰電池板塊也出現(xiàn)回調(diào)，市場擔(dān)心頭部電池廠或推鋰礦返利鎖長單觸發(fā)行業(yè)價格戰(zhàn)，影響電池企業(yè)盈利，但我們認(rèn)為對于頭部企業(yè)，上游原材料降價帶來的利潤增厚優(yōu)于二線，部分讓利于車廠對單wh毛利影響較小，我們?nèi)匀豢春妙^部電池企業(yè)的盈利情況。
儲能裝機(jī)增速明顯，看好大儲賽道，建議關(guān)注電池、逆變器、溫控、EPC等相關(guān)公司
2月13日國家能源局例行發(fā)布會上，節(jié)約和科技裝備司副司長劉亞芳表示截止2022年底，全國已投運(yùn)儲能項目規(guī)模達(dá)870萬千瓦，平均儲能時常2.1小時，比2021年底增長110%以上，2022年新增裝機(jī)中，鋰電池占比高達(dá)94.2%。今年以來，各地頻發(fā)相關(guān)政策，儲能項目招標(biāo)容量高增。硅料價格有所回升，但仍處于底部區(qū)間，疊加鋰價格下跌有望促進(jìn)光伏電站及儲能裝機(jī)需求，看好大儲賽道，建議關(guān)注儲能電池、逆變器、溫控設(shè)備、儲能EPC等相關(guān)公司。
建議關(guān)注：一產(chǎn)能釋放、成本壓力緩解毛利回升電池廠：寧德時代、億緯鋰能、國軒高科等；二供需支撐鋰價高位利潤釋放鋰資源公司：科達(dá)制造、天齊鋰業(yè)、融捷股份、盛新鋰能等；三格局優(yōu)壁壘高的中游材料環(huán)節(jié)及新技術(shù)：美聯(lián)新材、璞泰來、東威科技、驕成超聲、鼎勝新材、光華科技等。
風(fēng)險提示：新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；原材料價格波動。
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