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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周傳媒行業(yè)（申萬）下跌0.47%，居市場第9位，跑贏滬深300。游戲產(chǎn)業(yè)年會肯定游戲文化與科技價(jià)值，看好游戲行業(yè)良性發(fā)展。盡管2022年中國游戲市場規(guī)模有所縮減，但在未成年游戲行為規(guī)范取得成效、游戲價(jià)值獲得肯定和版號常態(tài)化發(fā)放下，預(yù)計(jì)中國游戲行業(yè)將進(jìn)入良性發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)規(guī)模將有所回升。PICO宣布完全兼容VR/AR標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范“OpenXR”，多家企業(yè)進(jìn)行組織、戰(zhàn)略調(diào)整，XR產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)。XR產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷爆發(fā)、跌落低谷、復(fù)蘇三個(gè)階段，現(xiàn)已進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段，我們看好XR產(chǎn)業(yè)在硬件端和內(nèi)容端的發(fā)展。
　　投資要點(diǎn)：
　　游戲：1）中國游戲產(chǎn)業(yè)年會提游戲文化與科技價(jià)值。2）《2022年中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》出爐。在2022年度中國游戲產(chǎn)業(yè)年會大會上正式發(fā)布。報(bào)告顯示中國游戲市場規(guī)模近9年來首次出現(xiàn)下滑，表明產(chǎn)業(yè)發(fā)展已進(jìn)入存量市場時(shí)代。3）新華社肯定游戲的科技價(jià)值。這也是繼去年11月人民日報(bào)之后，官媒再次發(fā)聲肯定游戲產(chǎn)業(yè)科技價(jià)值。4）2022年中國電競報(bào)告:產(chǎn)業(yè)收入約1445億，同比下降14%。電競產(chǎn)業(yè)規(guī)模和電子競技用戶數(shù)同時(shí)出現(xiàn)下降，為近四年來首次。
　　元宇宙：1）PICO宣布完全兼容VR/AR標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范“OpenXR”。這將降低各平臺的優(yōu)化成本，幫助PICO獲取更多的市場份額。2）PICO進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整。3）HTCVIVE舉辦策略溝通暨新品體驗(yàn)會。4）騰訊變更硬件發(fā)展路徑。騰訊回應(yīng)“解散XR團(tuán)隊(duì)”傳聞，稱實(shí)際為變更硬件發(fā)展路徑，表明其仍在尋找XR產(chǎn)業(yè)機(jī)會。
　　互聯(lián)網(wǎng)：1）2023中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展座談會暨中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會新春茶話會在京召開。工信部副部長張?jiān)泼鞒鱿瘯h，與會嘉賓重點(diǎn)圍繞數(shù)實(shí)融合、科技創(chuàng)新、網(wǎng)絡(luò)安全、平臺發(fā)展等方面進(jìn)行交流，探討互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展中面臨的熱點(diǎn)、難點(diǎn)問題。2）美團(tuán)升級短視頻，打響抖音外賣防御戰(zhàn)。美團(tuán)對短視頻持續(xù)布局，將穩(wěn)固其外賣服務(wù)的護(hù)城河。
　　投資建議：順應(yīng)政策的嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境推動行業(yè)改革，把握后疫情時(shí)代及Z世代帶來的創(chuàng)新需求。1）游戲：看好2023年游戲市場回暖以及電競行業(yè)發(fā)展。2）影視院線：電影行業(yè)將迎來復(fù)蘇，影院創(chuàng)新服務(wù)帶來新收入，重點(diǎn)關(guān)注龍頭院線個(gè)股；3）影視劇集：劇集市場“提質(zhì)減量”，建議關(guān)注擁有較強(qiáng)內(nèi)容打造能力的個(gè)股；4）廣告營銷：梯媒仍為2023年核心賽道，重點(diǎn)關(guān)注梯媒個(gè)股，推薦關(guān)注影院廣告等線下渠道復(fù)蘇。5）元宇宙：政策加碼，相關(guān)技術(shù)快速發(fā)展，建議關(guān)注AIGC催化。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：政策環(huán)境變化；消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期；市場競爭加??；創(chuàng)新技術(shù)應(yīng)用不及預(yù)期；商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。