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市場行情回顧
　　2023年第7周（實(shí)際交易日為2023.2.13-2023.2.17）上證指數(shù)下跌1.12%，滬深300指數(shù)下跌1.75%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌3.76%。恒生指數(shù)下跌2.22%，恒生互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)下跌2.73%，行業(yè)落后恒生指數(shù)0.51pct。SW傳媒指數(shù)下跌0.47%，領(lǐng)先創(chuàng)業(yè)板指數(shù)3.29pct，在申萬一級31個行業(yè)漲跌幅排名中位列第九位。子行業(yè)中游戲、出版和體育位列前三位，分別上漲2.57%，下跌0.43%和0.67%。
　　核心觀點(diǎn)
　　多家企業(yè)官宣接入百度大模型，AIGC變現(xiàn)之門已經(jīng)打開。本周，數(shù)十家企業(yè)官宣擬接入百度類ChatGPT產(chǎn)品“文心一言”，我們判斷百度AIGC生態(tài)圈已初具雛形并即將快速拓展。通過出售API接口方式為企業(yè)進(jìn)行個性化大模型定制，已經(jīng)成為海外AIGC領(lǐng)域ToB變現(xiàn)相對成熟的模式，目前海外已有實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利的廠商，持續(xù)驗(yàn)證商業(yè)模式的可行性。我們高度看好以百度“文心一言”為起點(diǎn)，“LLM+X”(個性化定制大語言模型)模式在云服務(wù)領(lǐng)域陸續(xù)落地。
　　騰訊在微信生態(tài)內(nèi)上線外賣快送服務(wù)，小程序貨幣化能力有望進(jìn)一步提升。本周，微信在廣深地區(qū)內(nèi)測小程序“門店快送”服務(wù)，旨在幫助消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)附近提供快送服務(wù)的優(yōu)質(zhì)小程序，目前入駐商戶均為具備外送服務(wù)能力的品牌連鎖商家。外賣業(yè)務(wù)的履約及心智壁壘短期內(nèi)很難逾越，微信小程序快送服務(wù)更近于利用自身流量優(yōu)勢為具備自配送能力商戶提供一個集合平臺，結(jié)合視頻號正在加速信息流廣告、電商直播變現(xiàn)進(jìn)程，我們判斷微信商業(yè)化將在2023年再進(jìn)一步，持續(xù)看好騰訊業(yè)績?nèi)€修復(fù)的空間。
　　傳媒行業(yè)數(shù)據(jù)
　　截至2023年2月17日，院線電影排名前三為《流浪地球2》《滿江紅》和《蟻人與黃蜂女：量子狂潮》；網(wǎng)播電影排名前三為《黃河巨蛇事件》《想見你》和《搬山道人之落天荒》；影視劇集排名前三為《狂飆》《三體》和《我們的日子》；綜藝排名前三分別為《大偵探第八季》《時光音樂會第二季》和《妻子的浪漫旅行第六季》；動漫排名前三分別為《斗羅大陸》《星辰變第5季》和《完美世界》；iOS游戲暢銷榜前三為《王者榮耀》《和平精英》和《原神-海燈節(jié)》；安卓游戲熱玩榜排名前三分別為《王者榮耀》《原神》和《明日方舟》。
　　投資建議
　　1）AIGC板塊：重點(diǎn)推薦百度（BIDU.US），同時關(guān)注數(shù)碼視訊（ 300079.SZ ）、風(fēng)語筑（ 603466.SH ）、捷成股份（300182.SZ）、浙文互聯(lián)（600986.SH）。
　　2）互聯(lián)網(wǎng)板塊：推薦美團(tuán)（3690.HK），受益標(biāo)的包括阿里巴巴（ BABA.US ），拼多多（ PDD.US ）、京東集團(tuán)-SW(09618.HK)。
　　3 ）游戲板塊：重點(diǎn)推薦騰訊控股（ 0700.HK ）、網(wǎng)易（9999.HK）。
　　4）線下營銷板塊：重點(diǎn)推薦分眾傳媒（002027.SZ）。
　　5）傳統(tǒng)文娛板塊：推薦華策影視（300133.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、捷成股份（300182.SZ），受益標(biāo)的包括閱文集團(tuán)（0772.HK）、萬達(dá)電影（002739.SZ）、博納影業(yè)（001330.SZ）及中國電影（600977.SH）。
　　風(fēng)險提示
　　監(jiān)管政策不確定性風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險。