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投資要點(diǎn)：
　　環(huán)保觀點(diǎn)：加快推進(jìn)生態(tài)清潔小流域建設(shè)
　　2月15日，水利部等4部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)清潔小流域建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。1）《意見(jiàn)》提出目標(biāo)：用5年時(shí)間，全國(guó)形成推進(jìn)生態(tài)清潔小流域建設(shè)的工作格局。其中，東部地區(qū)以村莊或城鎮(zhèn)周邊水系和水源地為重點(diǎn)，整體推進(jìn)生態(tài)清潔小流域建設(shè)；中西部地區(qū)以自然資源稟賦條件較好和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平較高的區(qū)域?yàn)橹攸c(diǎn)，建成一批示范作用明顯的生態(tài)清潔小流域。用10-15年時(shí)間，全國(guó)適宜區(qū)域建成生態(tài)清潔小流域。治理后的小流域內(nèi)水土資源得到有效保護(hù)，流域水系通暢潔凈，人居環(huán)境顯著改善，水土資源利用與區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展更相適配，鄉(xiāng)村特色產(chǎn)業(yè)得到培育和發(fā)展，群眾生態(tài)保護(hù)意識(shí)普遍增強(qiáng)，山青、水凈、村美、民富的目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)。2）《意見(jiàn)》提出四大重點(diǎn)任務(wù)：①實(shí)施治山保水，守護(hù)綠水青山；②實(shí)施治河疏水，實(shí)現(xiàn)河暢景美；③統(tǒng)籌治污潔水，改善人居環(huán)境；④推進(jìn)以水興業(yè)，助力鄉(xiāng)村振興。
　　專精特新觀點(diǎn)：關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代與“碳中和”兩條投資主線
　　2018年以后，我國(guó)加大對(duì)專精特新企業(yè)的培育力度，促進(jìn)中小企業(yè)向“專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化”發(fā)展，力圖實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)及關(guān)鍵領(lǐng)域“補(bǔ)短板”、“鍛長(zhǎng)板”、“填空白”的目標(biāo)。專精特新企業(yè)培育聚焦工業(yè)“四基”領(lǐng)域或制造強(qiáng)國(guó)十大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，截至2022年12月27日已培育專精特新“小巨人”企業(yè)8997家，其中A股上市公司超1000家（含子公司/孫公司為專精特新企業(yè)）。各省市陸續(xù)出臺(tái)政策大力支持國(guó)家級(jí)、省級(jí)、市級(jí)專精特新企業(yè)培育，鼓勵(lì)中小企業(yè)加大研發(fā)力度，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化、高質(zhì)量發(fā)展?？紤]政策支持力度及需求迫切性，建議關(guān)注兩條投資主線：1）國(guó)產(chǎn)替代：部分制造業(yè)“卡脖子”領(lǐng)域存在進(jìn)口依賴度較高等問(wèn)題。貿(mào)易摩擦背景下，核心零部件等國(guó)產(chǎn)替代需求愈發(fā)強(qiáng)烈?！吨袊?guó)制造2025》提出，到2025年70%的核心基礎(chǔ)零部件、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料實(shí)現(xiàn)自主保障。政策鼓勵(lì)下，我們認(rèn)為具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的替代產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程有望加速，帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)快速成長(zhǎng)。2）“碳中和”：30/60目標(biāo)確定，我們預(yù)期“十四五”期間，光伏&風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模、新能源車滲透率有望加速提升，帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈部件及設(shè)備需求快速增長(zhǎng)。建議關(guān)注：賽騰股份、航發(fā)科技、金太陽(yáng)、華正新材、禾信儀器等。
　　行業(yè)評(píng)級(jí)及投資策略：環(huán)保行業(yè)部分細(xì)分賽道中短期需求提高，行業(yè)整體估值高于近一年均值；“專精特新”企業(yè)培育需求緊迫，政策支持力度大，有利于行業(yè)內(nèi)企業(yè)快速發(fā)展，基于此我們維持環(huán)保&專精特新行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
　　本周建議關(guān)注：譜尼測(cè)試（買入）、協(xié)鑫能科（買入）、仕凈科技（買入）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地進(jìn)度不及預(yù)期；上市公司訂單增速不及預(yù)期；稅收優(yōu)惠制度變化；并購(gòu)進(jìn)度不及預(yù)期；疫情反復(fù)影響；重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期。