>> 財通證券-商業(yè)銀行業(yè)資本管理辦法點評：銀行資本分類監(jiān)管開啟，強化對房地產(chǎn)風險暴露-230220
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
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| 767KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
夏昌盛,劉斐然 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2月18日，銀保監(jiān)、央行就《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。整體來看，本次中國版巴三對信用風險權(quán)重法進行重點改革，監(jiān)管方向更趨細致化、差異化，引導銀行進行更為完善的風險暴露和細分。具體來看：
建立資本差異化監(jiān)管體系，對信用風險權(quán)重法進行重點改革，新增和細化各類風險暴露是核心變化點。中國巴三對不同規(guī)模的銀行進行三檔分檔差異化監(jiān)管，使資本監(jiān)管與銀行資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務復雜程度相匹配，降低中小銀行合規(guī)成本。對信用風險權(quán)重法進行重點改革，第一檔銀行實施對標國際版巴三的權(quán)重法，計量規(guī)則復雜、風險敏感度更高、對基礎數(shù)據(jù)的要求高、實施難度大；第二檔銀行雖然采用差異化權(quán)重法方案，但也比現(xiàn)行的權(quán)重法要復雜很多。
整體商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)綜合風險權(quán)重下降，有利于銀行進行資本節(jié)約。對公端：新增投資級企業(yè)和中小企業(yè)風險權(quán)重，綜合風險權(quán)重下降。投資級公司權(quán)重75%（高于國際巴III的65%），中小企業(yè)權(quán)重85%，小微企業(yè)風險權(quán)重維持75%不變，但小微企業(yè)認定范圍有放松。零售端：調(diào)低信用卡和按揭貸款風險權(quán)重，明確單個零售客戶的風險暴露總額不超過1000萬是劃分監(jiān)管零售風險暴露的條件之一。對已使用的合格交易者的信用卡額度權(quán)重由75%下調(diào)至45%，按揭資本占用變動方向及變動幅度取決于期房、現(xiàn)房的比例，對還款來源不依賴房地產(chǎn)現(xiàn)金流（即看重購房人的償付能力）風險權(quán)重下調(diào)。
對房地產(chǎn)領(lǐng)域風險暴露進行更細致的風險劃分，這是本次最大的改革點之一。區(qū)分房地產(chǎn)開發(fā)風險暴露和房地產(chǎn)抵押風險暴露。不符合審慎要求的房地產(chǎn)開發(fā)風險暴露權(quán)重提升至150%，整體風險權(quán)重和資本占用增加。居住用房如果還款實質(zhì)性依賴于現(xiàn)金流，則風險權(quán)重至少與現(xiàn)行規(guī)則持平甚至更高。但考慮銀行普遍要求房地產(chǎn)類押品的抵質(zhì)押率不高于70%，且大多數(shù)業(yè)務還款來源都是不實質(zhì)依賴于抵押房產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，預計居住用房抵押的風險權(quán)重整體呈下降趨勢。
調(diào)低地方政府一般債權(quán)重、調(diào)高3M以上存單和二級資本債權(quán)重。地方政府一般債風險權(quán)重從20%下調(diào)至10%（專項債不變）；對銀行主體也有分級劃分，A類銀行3M以上存單風險權(quán)重從25%提升至40%；二級資本債風險權(quán)重提升至150%。
推動商業(yè)銀行平穩(wěn)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，利好零售占比高、投資級公司/中小企業(yè)占比高的銀行。權(quán)重法大幅調(diào)整了業(yè)務的風險權(quán)重，對公司業(yè)務和同業(yè)業(yè)務的風險權(quán)重調(diào)整更加細化全面，針對投資級公司和中小企業(yè)的風險權(quán)重有一定下調(diào)，引導商業(yè)銀行資產(chǎn)投放向質(zhì)量更高的投資級企業(yè)和中小企業(yè)；另一方面，零售類資產(chǎn)整體的風險權(quán)重占比是下降的，本著“輕資本”的經(jīng)營方針，后續(xù)銀行資產(chǎn)投向也會更加傾向于零售資產(chǎn)?？紤]城投平臺大多不屬于投資級公司的范圍，且專業(yè)貸款中項目融資運營前風險權(quán)重有一定上調(diào)，銀行投向城投項目資本占用增加，預計后續(xù)銀行對城投方向的融資也會進行一定的業(yè)務調(diào)整。
投資建議：中國版巴三實施對銀行整體起到資本節(jié)約的作用，考慮正式實施時間是2024年1月1日，且第一檔銀行可設置過渡期至2029年1月1日前，銀行有充足時間進行相關(guān)業(yè)務的調(diào)整，預計落腳到銀行最終資本充足率變化仍是一個相對平穩(wěn)的慢過程，但不排除個別銀行業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨難度，資本充足率可能面臨較大幅度的波動。長期看，有利于銀行進行系統(tǒng)化和精細化的資本管理，推動整個行業(yè)穩(wěn)健長期發(fā)展。落實到銀行個股上，零售信用卡資產(chǎn)、按揭資產(chǎn)、投資級公司/中小企業(yè)占比高的銀行更加受益，看好招商銀行、平安銀行、寧波銀行、常熟銀行，建議關(guān)注瑞豐銀行。
風險提示：經(jīng)濟復蘇不及預期，政策力度不及預期，地產(chǎn)風險化解不足
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