>> 華鑫證券-鑫融訊：強預期正在被落地-230221
| 上傳日期： |
2023/2/21 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
嚴凱文 |
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▌雙融余額
截至2月20日，上交所兩融余額報8381.24億元，較前一交易日增加35.95億元；深交所兩融余額報7417.08億元，較前一交易日增加42.01億元；兩市合計15798.31億元，較前一交易日增加77.96億元。
▌最新觀點
本周一，A股三大指數集體收漲。截至收盤，滬指漲2.06%，深成指漲2.03%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.28%，科創(chuàng)50漲1.27%，滬深300漲2.45%，上證50漲2.73%。上漲家數為3992家，高于前一交易日1888家，高于此前一周均值2062家。漲停家數為40家，高于前一交易日31家，高于此前一周均值35家。下跌家數為969家，低于前一交易日2959家，低于此前一周均值2830家。跌停家數為20家，高于前一交易日7家，低于此前一周均值5家。北向資金凈流入60.04億元，前一交易日為凈流入20.29億元，上周均值為凈流入16.50億元。成交額為9504億元，前一交易日為9150億元，上周均值為9883億元。A股大幅走強，長周期邏輯正在逐步兌現，由于高頻數據的走暖，強預期落地到強現實，消除了場內投資者對經濟復蘇不確定性的憂慮，行情最底層驅動來自于經濟基本面的穩(wěn)定，因此周一的走強，一定程度上是對未來強預期落地的映射。但長周期角度，我們強調當保持定力，我們認為2023年的趨勢性上漲邏輯未被破壞，美聯儲加息已經進入尾聲階段沒有必要懷疑，5%以上的利率運行對于美國諸多行業(yè)沖擊是深遠的，單憑就業(yè)率數據無法論證當前經濟強弱，也無法將23年經濟弱衰退邏輯證偽，因此外資是23年A股市場的主要增量資金難改變。此外A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來盈利上升周期，因此在內外邏輯共振驅動下，2023年A股趨勢行情的主升浪還未來臨。
▌主題追蹤
今日關注：算力、證券、工程機械
1.算力主題：近日，據工信部發(fā)布的數據顯示，2022年，全國在用數據中心機架總規(guī)模超過650萬標準機架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過25%。算力資源是數字經濟發(fā)展的重要底座。隨著數字經濟蓬勃發(fā)展，數字化新事物、新業(yè)態(tài)、新模式推動應用場景向多元化發(fā)展，算力規(guī)模不斷擴大，算力需求持續(xù)攀升。根據IDC聯合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》中，中國人工智能計算力保持快速增長，2022年智能算力規(guī)模達到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過通用算力規(guī)模。預計未來5年中國智能算力規(guī)模的年復合增長率將達52.3%。建議關注：浪潮信息（000977）、拓維信息（002261）
2.證券行業(yè)：2月17日，中國證監(jiān)會發(fā)布全面實行股票發(fā)行注冊制相關制度規(guī)則，自公布之日起施行。此次發(fā)布的制度規(guī)則共165部，其中證監(jiān)會發(fā)布的制度規(guī)則57部。此外，經中國證監(jiān)會批準，北京證券交易所將于2023年2月20日正式啟動股票做市交易業(yè)務。Wind數據顯示，資金方面，北向資金（外資）繼續(xù)保持流入態(tài)勢，已連續(xù)14周凈流入；上周凈流入82.51億元，滬股通凈流入31.06億，深股通凈流入51.45億。近期人民幣匯率大幅升值、外資流入持續(xù)增長，反映國際金融市場看好我國經濟基本面和金融市場，帶動市場情緒明顯升溫，股市賺錢效應增強。證券行業(yè)作為早周期金融行業(yè)，在經濟基本面穩(wěn)步向好有望推升全A企業(yè)盈利增速及市場風險偏好回暖的共同催化下，獲得資金關注。建議關注：東方財富（300059）、國泰君安（601211）
3.工程機械行業(yè)：2月15日，中國機械工業(yè)聯合會舉行2022全年機械工業(yè)經濟運行形勢信息發(fā)布會，會議指出，2022年機械工業(yè)產業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，規(guī)模以上企業(yè)11.1萬家，資產總計32.5萬億元，同比增長13.1%，占全國工業(yè)資產總計的20.8%。機械工業(yè)增加值同比增長4%，高于全國工業(yè)增加值增速0.4個百分點。1月17日，中國工程機械工業(yè)協會發(fā)布2022年12月工程機械行業(yè)主要產品銷售快報二。據中國工程機械工業(yè)協會對11家推土機制造企業(yè)統計，2022年12月當月銷售各類推土機584臺，同比增長24%，累計銷售推土機7241臺，同比增長4.73%。建議關注：中國交建（601800）、三一重工（600031）
▌風險提示
疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預期。
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