>> 國泰君安-博實股份(002698)事件點評：再獲硅料設(shè)備訂單，參股公司手術(shù)機器人步入商業(yè)化-230222
| 上傳日期： |
2023/2/22 |
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| 367KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐喬威 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
獲得云南通威二期訂單，交付期不超過9個月，有望加速整體訂單到業(yè)績轉(zhuǎn)化；參股公司手術(shù)機器人實現(xiàn)首臺商業(yè)化裝機，有望打開腔鏡手術(shù)機器人百億市場。
投資要點：
投資建議：公司公告獲得云南通威二期4800萬元多晶硅全自動包裝機（含軟件）訂單，公司訂單維持旺盛態(tài)勢，子公司思哲睿旗下手術(shù)機器人實現(xiàn)首臺商業(yè)化裝機，打開廣闊手術(shù)機器人市場，維持2022-24年EPS預(yù)測0.52、0.70、0.94元，維持目標(biāo)價19.54元，增持評級。
新簽訂單持續(xù)增長，保障業(yè)績高增。截至目前，公司2023年已公告訂單合計2.96億，而2022年1-2月已公告訂單僅0.5億，2022年已公告不含稅訂單額超14億，此前每年公告訂單總金額最高不超7億。22Q3末合同負(fù)債和存貨均創(chuàng)新高，公司接單和生產(chǎn)兩旺，保障未來業(yè)績高增。
硅料設(shè)備交付期短加速訂單轉(zhuǎn)業(yè)績，大客戶訂單示范效應(yīng)強。公司硅料設(shè)備訂單交付期均不超過9個月，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于石化產(chǎn)品交付期平均12個月，有望加速整體訂單轉(zhuǎn)業(yè)績。公司已與協(xié)鑫集團(tuán)、通威集團(tuán)、大全能源、新特能源、亞洲硅業(yè)、寧夏潤陽等國內(nèi)知名新能源客戶廣泛合作，訂單示范效應(yīng)強，硅料設(shè)備訂單持續(xù)增長可期。
參股公司手術(shù)機器人實現(xiàn)首臺商業(yè)化裝機，打開百億市場。公司參股公司思哲睿（持股占比13.46%）主營腹腔手術(shù)機器人，對標(biāo)美國達(dá)芬奇，一級估值83.5億。2月18日，思哲睿全資子公司蘇州康多機器人旗下產(chǎn)品康多機器人腹腔內(nèi)窺鏡手術(shù)系統(tǒng)實現(xiàn)國內(nèi)首臺商業(yè)化裝機，據(jù)弗若斯特沙利文，2025年中國腔鏡機器人市場規(guī)模有望達(dá)到130億元，2020-26年CAGR約39%，空間廣闊。
風(fēng)險提示：新產(chǎn)品研發(fā)及市場開拓進(jìn)展不及預(yù)期、下游投資大幅下滑
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