>> 華創(chuàng)證券-中控技術(shù)(688777)2022年業(yè)績快報點評：業(yè)績略超預(yù)期，下游景氣度旺盛持續(xù)得驗-230224
| 上傳日期： |
2023/2/24 |
大小： |
1032KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
鄧怡 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事項：
公司發(fā)布2022年業(yè)績快報：2022年，收入66.21億，同比增長46.50%；歸母凈利潤7.96億，同比增長36.77%；歸母扣非凈利潤6.65億，同比增長47.87%。
評論：
流程工業(yè)數(shù)字化、智能化需求旺盛，公司22年業(yè)績略超預(yù)期。2022年，雖有內(nèi)外部不利因素影響，但公司服務(wù)的國內(nèi)流程工業(yè)客戶需求依然旺盛，提質(zhì)、降本、增效等為重點關(guān)注方向，數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型升級加速推進。2022年，公司在傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)地位持續(xù)鞏固，并在冶金、食品醫(yī)藥、新能源等行業(yè)加速拓展，此外，公司管理變革不斷深化帶來費用率改善，使得公司2022年收入、利潤均實現(xiàn)快速增長，業(yè)績表現(xiàn)略超預(yù)期。
發(fā)行GDR審理已獲附條件批準(zhǔn)，全球化進程有望加速。2023年1月，公司發(fā)布公告：公司發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市已獲瑞士證券交易所監(jiān)管局附條件批準(zhǔn)。中控技術(shù)為國內(nèi)流程工業(yè)自動化領(lǐng)先企業(yè)，并積極布局海外市場，2022年一季度已成功進入沙特阿美供應(yīng)商名錄、2022年首次中標(biāo)巴斯夫生產(chǎn)裝置信息化系統(tǒng)，國際化進程不斷取得突破。通過本次發(fā)行GDR，公司將搭建海外銷售中心、設(shè)立海外生產(chǎn)基地、加強海外業(yè)務(wù)的本地化服務(wù)能力、加強與高端國際客戶合作以及拓寬國際銷售渠道；此外，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)也有望得到優(yōu)化。
公司穩(wěn)健發(fā)展可期，維持“強推”評級。根據(jù)業(yè)績快報，并考慮下游需求的景度，我們調(diào)整預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤為7.96億元、10.44億元、13.48億元（原22-24年預(yù)測值為7.84億元、10.1億元、12.7億元），對應(yīng)EPS分別為1.60、2.09元、2.70元。參考可比公司及公司自身歷史PE估值水平，我們給予公司2023年60倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價約125元，維持“強推”評級。
風(fēng)險提示：需求釋放存在不確定性；行業(yè)競爭加劇；疫情等可能帶來的不確定性。
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