>> 華泰證券-科技行業(yè)專題研究：衛(wèi)星發(fā)展提速；持續(xù)關(guān)注運營商板塊-230226
| 上傳日期： |
2023/2/26 |
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| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,余熠 |
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此報告為加密報告 |
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本周觀點
市場方面，上周通信（申萬）指數(shù)上漲0.64%，同期滬深300下跌1.04%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.16%。2月23日，“吉利銀河”新能源戰(zhàn)略正式發(fā)布，搭載天地一體化銀河智駕方案，由吉利自建低軌星座“吉利未來出行星座”提供衛(wèi)星導(dǎo)航支持。此外，“中星26號”于2月23日晚成功發(fā)射，國內(nèi)外衛(wèi)星建設(shè)提速，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的投資機遇。運營商方面，截至23年1月，我國5G套餐用戶總數(shù)達到11億戶，5G滲透率持續(xù)提升，基本面持續(xù)向好。建議關(guān)注：中國移動、中興通訊、紫光股份、長光華芯、炬光科技、七一二、海格通信、上海瀚訊、美格智能、移遠通信。
周專題：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)下游應(yīng)用場景持續(xù)拓展，“中星26號”成功發(fā)射
近日，我們關(guān)注到衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場景正在持續(xù)拓展：2月23日，“吉利銀河”新能源戰(zhàn)略發(fā)布，搭載天地一體化銀河智駕方案，由吉利自建低軌星座“吉利未來出行星座”提供衛(wèi)星導(dǎo)航支持，同時，吉利自研的厘米級衛(wèi)星高精度定位模組已通過車規(guī)級認(rèn)證，將融合吉利衛(wèi)星通信、導(dǎo)航、遙感技術(shù)，實現(xiàn)汽車的精準(zhǔn)定位。此外，廣東電信將Ku高通量衛(wèi)星中繼系統(tǒng)與現(xiàn)有應(yīng)急通信車載系統(tǒng)進行融合創(chuàng)新并投入實際應(yīng)用，華為6項衛(wèi)星通信相關(guān)專利發(fā)明陸續(xù)公布。從供給端來看，我國首個超百Gbps高通量衛(wèi)星“中星26號”于2月23日晚成功發(fā)射，國內(nèi)外衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)明顯提速。
三大運營商5G套餐用戶突破11億，5GToC基本盤穩(wěn)固
據(jù)C114通信網(wǎng)2月21日報道，從移動用戶、5G用戶、寬帶用戶等幾個主要維度來看，中國移動、中國聯(lián)通、中國電信三家運營商都保持了正向持續(xù)增長，構(gòu)成運營商在資本市場向好的重要因素。中國開啟5G商用至今已三年有余，綜合三家數(shù)據(jù)來看，我國5G套餐用戶總數(shù)已突破11億戶。目前，5G進入了下半場的高速發(fā)展期，在前期技術(shù)積淀和應(yīng)用基礎(chǔ)上，5G的技術(shù)和商用都在繼續(xù)加速跨越。對于運營商而言，隨著網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)能力逐步增強，5G也正式進入了下半場。消費者業(yè)務(wù)一直是運營商的基本盤，也是5G的出發(fā)點，5GToC已經(jīng)成為運營商實現(xiàn)營收利潤持續(xù)增長的動能。
國資委：2022年中小微企業(yè)寬帶和專線資費再降10%，讓利超22億元
據(jù)C114通信網(wǎng)2月23日報道，國新辦舉行“權(quán)威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會，指出電信企業(yè)在2022年精準(zhǔn)降低中小微企業(yè)的網(wǎng)費，寬帶和專線資費比2021年底又下降了10%以上，讓利超過了22億元。2022年5月，國務(wù)院明確2022年中小微企業(yè)寬帶和專線平均資費再降10%。2022年8月，三大運營商相繼發(fā)布公告指出，為響應(yīng)國家對中小微企業(yè)寬帶和互聯(lián)網(wǎng)專線降費的號召，將對中小微企業(yè)客戶使用的企業(yè)寬帶、互聯(lián)網(wǎng)專線給予10%優(yōu)惠，即日起至2022年12月31日可辦理，生效后優(yōu)惠長期有效。
2022年百度智能云營收177億元，通用AI產(chǎn)品正在深入產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵場景
2月22日，百度（9888.HK）發(fā)布了截至2022年12月31日的第四季度及全年未經(jīng)審計的財務(wù)報告。2022年，百度實現(xiàn)營收1,236.75億元，其中百度智能云全年總營收177億，同比增長23%。長期以來，百度智能云基于對行業(yè)特定痛點的理解，提供標(biāo)準(zhǔn)化AI解決方案，已深入交通、制造、能源等領(lǐng)域的核心場景。以智能交通場景為例，截至2022年底，以累計合同金額超過千萬元人民幣訂單計算，百度ACE智能交通解決方案已經(jīng)被69個城市采用，覆蓋范圍較一年前的35個城市接近翻倍。
風(fēng)險提示：中美貿(mào)易摩擦加劇；全球新型肺炎尚未可控；云廠商資本開支投入不及預(yù)期；5G發(fā)展不及預(yù)期。
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