>> 開源證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：供給緊張報價上行，繼續(xù)看好磷礦石迎來價值重估-230226
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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| 4892KB |
| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
金益騰 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周行業(yè)觀點一：供給緊張報價上行，磷礦石資源稀缺性日益凸顯
在2月中上旬四川磷礦石率先上調(diào)40-50元/噸后，貴州磷礦石交易價格跟漲30-40元/噸，2月24日貴州磷礦報價再次調(diào)漲20元/噸，其中，開陽地區(qū)28%車板價報價上漲20元至1020元/噸，30%車板報價后續(xù)有跟漲可能；福泉地區(qū)28%車板報價上漲20元至1020元/噸；進口埃及磷礦28%品位報價上漲5美金至120美元/噸CFR以上。目前未到春耕市場高需求階段，下游肥料企業(yè)裝置正常生產(chǎn)，國內(nèi)磷銨庫存仍處于低位，短期內(nèi)對磷礦需求以穩(wěn)為主。我們認為，考慮3月之后春耕不斷拉近，且國家對磷肥的保供穩(wěn)價政策，磷肥價格有望迎來反彈；遠期“磷礦石-濕法磷酸-濕法凈化磷酸-磷酸鐵（鋰）”產(chǎn)業(yè)鏈的擴產(chǎn)將帶動上游磷礦石可觀的需求增量，而磷礦石產(chǎn)量增量有限主要受制于磷礦采選行業(yè)的高壁壘而非僅僅主產(chǎn)區(qū)的流通性限制政策，隨著供需格局進一步收緊，我們看好磷礦資源的稀缺性日益凸顯，磷礦石行業(yè)有望迎來價值重估，我們看好企業(yè)配套優(yōu)質(zhì)磷礦資源，并有望受益于磷肥出口配額。受益標的：云天化、興發(fā)集團、川恒股份、云圖控股等。
本周行業(yè)觀點二：江浙織機開機率繼續(xù)提升，多數(shù)制冷劑價差擴大
化纖：據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月23日，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈江浙織機負荷率為67.52%，較2月16日+8.59pcts，開工負荷持續(xù)提升。制冷劑：周內(nèi)螢石企業(yè)開工平穩(wěn)，生產(chǎn)螢石粉多供應節(jié)前訂單或填補工廠庫存。國內(nèi)無水氫氟酸山東地區(qū)商談價格在9200-9500元/噸，市場主流重心維穩(wěn)；制冷劑R22市場堅挺維穩(wěn)。純堿：據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至2月23日，輕質(zhì)純堿市場均價為2763元/噸，重質(zhì)純堿市場均價為2977元/噸，國內(nèi)純堿市場行情暫穩(wěn)。國內(nèi)純堿廠家訂單仍較滿，廠家現(xiàn)貨庫存量繼續(xù)保持低位。
行業(yè)新聞：歐洲巴斯夫關(guān)閉年產(chǎn)30萬噸TDI裝置等
【TDI】2月24日，據(jù)天天化工網(wǎng)報道，歐洲巴斯夫關(guān)閉年產(chǎn)30萬噸TDI裝置。受益標的：萬華化學、滄州大化等。
受益標的
【化工龍頭白馬】萬華化學、華魯恒升、恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、衛(wèi)星化學、揚農(nóng)化工、新和成、賽輪輪胎等；【化纖行業(yè)】泰和新材、新鳳鳴、華峰化學、新鄉(xiāng)化纖、三友化工、海利得等；【氟化工】金石資源、巨化股份、三美股份、昊華科技、中欣氟材、東岳集團等；【純堿&氯堿】遠興能源、三友化工、雙環(huán)科技、山東海化、雪天鹽業(yè)、中泰化學、新疆天業(yè)、濱化股份等；【三氯氫硅&硅烷】宏柏新材、晨光新材、三孚股份；【農(nóng)化&磷化工】云圖控股、和邦生物、川發(fā)龍蟒、云天化、湖北宜化、川恒股份、興發(fā)集團、東方鐵塔、鹽湖股份、亞鉀國際等；【硅】合盛硅業(yè)、新安股份、硅寶科技；【其他】黑貓股份、江蘇索普、蘇博特等。
風險提示：油價大幅波動；下游需求疲軟；宏觀經(jīng)濟下行。
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