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本周觀點(diǎn)
　　1) 2月以來乘用車的批發(fā)銷量出現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，我們認(rèn)為消費(fèi)有望在政策和車企促銷的共同推動(dòng)下逐步修復(fù)；2)在智能化、電動(dòng)化發(fā)展的大趨勢(shì)下，中國(guó)制造將同步發(fā)力國(guó)產(chǎn)替代和海外市場(chǎng)開拓。我們持續(xù)關(guān)注：傳統(tǒng)零部件國(guó)產(chǎn)替代，包括內(nèi)外飾、車燈等；技術(shù)突破帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)，包括域控、線控底盤、一體化壓鑄、空懸等；以及800V高壓等具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的子領(lǐng)域。3)商用車23年將迎來復(fù)蘇，看好龍頭企業(yè)盈利恢復(fù)。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）乘用車：吉利“銀河”系列新能源車上線，補(bǔ)齊品牌在20-30萬價(jià)格段的空缺。已規(guī)劃7款車型中，智能電混SUVL7將于2Q23量產(chǎn)。新車的加速性能、座艙智能優(yōu)于宋Plus DM-i，5.23L百公里饋電油耗略高于競(jìng)品的4.6L，最終定價(jià)將成為L(zhǎng)7終端銷量表現(xiàn)的重要變量。寧德時(shí)代推出“返利計(jì)劃”，按照60kWh動(dòng)力電池，0.6kg/Kwh的碳酸鋰用量測(cè)算，單車成本將節(jié)省8400元左右，為車企提供降價(jià)空間。2）零部件：4D毫米波雷達(dá)與視覺的融合方案能替代激光雷達(dá)的一般性功能，實(shí)現(xiàn)城市NOA等L2++級(jí)輔助駕駛。在量產(chǎn)和芯片國(guó)產(chǎn)化后，成本有望降至1000-1500元，或憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)成為主流感知方案之一。目前賽道內(nèi)主要玩家包括博世、大陸、威孚高科、華域汽車、經(jīng)緯恒潤(rùn)、保隆科技等，產(chǎn)品將從24年開始陸續(xù)量產(chǎn)。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　公司推薦：1)比亞迪:23年為新車型大年，市占率可繼續(xù)提升；2)星宇股份:23年新能源訂單將開始放量；3)科博達(dá)：底盤控制器業(yè)務(wù)發(fā)力，配套強(qiáng)勢(shì)品牌驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)兌現(xiàn);4)中國(guó)重汽H:成本控制強(qiáng)化，行業(yè)回暖下將釋放可觀的利潤(rùn)彈性。5)福田汽車：輕裝上陣，將充分受益于行業(yè)復(fù)蘇。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行致需求不足；芯片短缺問題持續(xù)。