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特斯拉”秘密宏圖”第三篇章將于3月1號(hào)公布，一體壓鑄有望加速。據(jù)馬斯克計(jì)劃，特斯拉2023投資者日活動(dòng)將于3月1日在德州工廠舉行，屆時(shí)特斯拉將公布宏偉藍(lán)圖第三篇章。特斯拉”秘密宏圖”的第一/二篇章分別于2006/2016年公布，涉及汽車(chē)制造、擴(kuò)大電動(dòng)車(chē)產(chǎn)品線、特斯拉能源部門(mén)的能源存儲(chǔ)和可再生能源生產(chǎn)的整合、太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃和自動(dòng)駕駛技術(shù)等，截至目前，大部分戰(zhàn)略規(guī)劃都已完成。2022年3月馬斯克曾透露第三篇章的相關(guān)信息，指出特斯拉的主旨將是擴(kuò)展到極端規(guī)模。低成本車(chē)型的推出有望助力極端規(guī)模的實(shí)現(xiàn)，一體壓鑄、CTC技術(shù)及4680電池技術(shù)助力特斯拉成本控制，一體壓鑄有望加速。
　　本周汽車(chē)板塊觀點(diǎn)更新：【乘用車(chē)板塊】節(jié)后需求回暖，供給端逐步發(fā)力，板塊進(jìn)入左側(cè)配置時(shí)區(qū)。吉利發(fā)布中高端新能源品牌銀河，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年將陸續(xù)推出7款車(chē)型，其中混動(dòng)車(chē)型L7/L6、純電車(chē)型E8將于今年Q2/3/4交付。2月開(kāi)始重磅車(chē)型理想L7、秦PLUS-DMi 2023冠軍版陸續(xù)上市，供給端全面發(fā)力。1月行業(yè)去庫(kù)后總庫(kù)存降至334萬(wàn)臺(tái)，庫(kù)存端壓力逐步緩解。周度數(shù)據(jù)來(lái)看，2月第3周?chē)?guó)內(nèi)乘用車(chē)上牌30.8萬(wàn)輛，環(huán)比+8.7%，需求端邊際回暖。當(dāng)前行業(yè)景氣度邊際企穩(wěn)，后續(xù)伴隨供給全面發(fā)力、庫(kù)存壓力趨緩、疫情后消費(fèi)信心恢復(fù)，我們預(yù)計(jì)2023年3月行業(yè)景氣度有望加速修復(fù)，板塊將再次進(jìn)入貝塔配置階段?；趶?fù)蘇期確認(rèn)帶來(lái)的板塊估值修復(fù)為主要特征的配置機(jī)會(huì)，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)全面看多整車(chē)估值修復(fù)，推薦江淮汽車(chē)、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車(chē)、比亞迪和長(zhǎng)城汽車(chē)。
　　【零部件板塊】量增帶來(lái)較高的業(yè)績(jī)彈性，優(yōu)選安徽汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。電動(dòng)智能化持續(xù)放量，上游供應(yīng)鏈加速重構(gòu)，疊加原材料價(jià)格趨穩(wěn)帶來(lái)的基本面觸底修復(fù)，堅(jiān)定看多具備電動(dòng)智能化屬性的汽車(chē)零部件板塊，建議重點(diǎn)關(guān)注智能化+熱管理+輕量化核心賽道。推薦主線如下：1）智能駕駛：L3級(jí)智駕駛滲透趨勢(shì)提速，線控底盤(pán)有望復(fù)刻過(guò)去5年電動(dòng)車(chē)滲透率曲線快速放量，率先收益。推薦【線控底盤(pán)】龍頭公司中鼎股份、亞太股份和拓普集團(tuán)，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司保隆科技和伯特利；2）智能座艙：賽道推薦域控制器龍頭公司德賽西威、經(jīng)緯恒潤(rùn)，建議關(guān)注均勝電子和華陽(yáng)集團(tuán)，推薦座艙人機(jī)多模交互的華安鑫創(chuàng)、上聲電子和科博達(dá)；3）輕量化：鋁價(jià)趨穩(wěn)，賽道高景氣度，業(yè)績(jī)彈性較大，推薦愛(ài)柯迪，建議關(guān)注旭升股份、文燦股份。4）華為產(chǎn)業(yè)鏈：關(guān)注華為智選車(chē)及安徽汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的飛龍股份、瑞鵠模具、光洋股份、滬光股份和華依科技。此外，建議關(guān)注【傳統(tǒng)內(nèi)外飾智能化升級(jí)】賽道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和繼峰股份。
　　投資建議：汽車(chē)板塊左側(cè)配置時(shí)期已來(lái)，3月前后板塊有望迎來(lái)超配，建議積極布局新一輪汽車(chē)復(fù)蘇下的三階段反彈中的第二段反彈。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車(chē)行業(yè)增長(zhǎng)具有不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；上游原材料成本漲價(jià)超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；芯片供應(yīng)緩解不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。