>> 方正中期期貨-滬鋁周報-230225
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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| 2633KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】
本周滬鋁主力合約AL2304先揚后抑，整體震蕩重心小幅上移。主力合約2304報收于18635元/噸，周漲幅0.59%。
【重要資訊】
宏觀方面，美聯(lián)儲會議紀要言論繼續(xù)維持偏鷹。美國2月Markit服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)超出預(yù)期。國內(nèi)房地產(chǎn)市場利好不斷。美元指數(shù)震蕩走強，外盤倫鋁先揚后抑。供給方面，國內(nèi)供給端再度收緊。廣西以及四川地區(qū)電解鋁產(chǎn)能少量復(fù)產(chǎn)，甘肅、貴州和內(nèi)蒙有少量新投產(chǎn)能。貴州地區(qū)三輪限產(chǎn)后產(chǎn)能已較11月底下降76萬噸。云南地區(qū)新一輪限產(chǎn)已經(jīng)開始，總量預(yù)計在80萬噸左右。需求方面，據(jù)SMM統(tǒng)計，本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周繼續(xù)上漲0.3個百分點至61.8%。分版塊來看，周內(nèi)僅鋁板帶及鋁箔板塊開工率在需求旺季帶動下維持漲勢，其余板塊訂單表現(xiàn)穩(wěn)定、開工率持平為主。庫存方面，2023年2月23日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存124.8萬噸，較上周四增加3.2萬噸，較本周一周內(nèi)庫存增加1.5萬噸，較去年2月份歷史同期庫存增加56.7萬噸，較春節(jié)前1月19日庫存累計增加50.4萬噸。國內(nèi)累庫幅度放緩，主因倉庫及運輸問題導(dǎo)致，倫鋁庫存持續(xù)下降。
【交易策略】
整體上看，目前下游加工企業(yè)逐步復(fù)工，供給端存在偏緊預(yù)期。美指震蕩走強，倫鋁繼續(xù)回調(diào)，建議偏空思路對待。需關(guān)注西南地區(qū)其他省份情況以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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