>> 財通證券-吉利汽車(0175.HK)“吉利銀河”全球首發(fā)，新能源發(fā)展進入新階段-230227
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
邢重陽,李渤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2023年2月23日，吉利汽車在杭州召開了以“智能電動，依然吉利”為主題的“吉利銀河新能源戰(zhàn)略發(fā)布會”，公司正式發(fā)布了吉利品牌中高端新能源系列——“吉利銀河”以及首款智能電混SUV“吉利銀河L7”。
銀河系列承上啟下，增強公司在新能源汽車市場的競爭力：我們認(rèn)為銀河系列車型將增強公司在新能源汽車市場的競爭力。目前吉利旗下的新能源產(chǎn)品低端由幾何品牌布局，高端由領(lǐng)克和極氪品牌布局，銀河系列的發(fā)布將補強公司在中高端新能源市場的短板，提升公司在新能源汽車市場的競爭力。
新系列、新產(chǎn)品、新渠道，銀河有望帶動公司新能源發(fā)展進入新階段：銀河系列預(yù)計在2025年之前推出7款全新車型，其中4款插電混動車型L5、L6、L7、L9，3款純電動車型E6、E7、E8。其中L系列車型將采用吉利智能電混架構(gòu)，E系列車型將采用吉利智能純電架構(gòu)。公司架構(gòu)造車的理念有望更好的攤銷車型成本同時加快產(chǎn)品推出節(jié)奏。銀河系列車型還將搭載公司最新的神盾電池安全系統(tǒng)、雷神電混8848技術(shù)、行業(yè)領(lǐng)先的NOA高階智駕輔助系統(tǒng)以及全棧自研的銀河NOS汽車操作系統(tǒng)，多項新技術(shù)的加持有望大幅提升銀河系列的產(chǎn)品競爭力。在渠道建設(shè)方面，銀河系列將建立獨立的銷售渠道，通過將新能源汽車和燃油車的銷售網(wǎng)絡(luò)分開，來保障互相之間不受影響。
投資建議：我們預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為62.99億元、81.89億元、102.33億元，對應(yīng)PE分別為15.06倍、11.72倍、9.30倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險，原材料價格大幅波動風(fēng)險。
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