久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
　　考慮到公司22年新簽訂單大幅增長以及加大對(duì)費(fèi)用管控力度，小幅上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)22-24年EPS為4.83/6.87/9.84元（原值：4.35/6.86/9.84元，幅度+11%/+0.1%/0%）,同比+160%/+42%/+43%，參考行業(yè)給予公司23年45xPE，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至309.15元，維持“增持評(píng)級(jí)”評(píng)級(jí)。
　　業(yè)績簡述：根據(jù)業(yè)績快報(bào)，公司2022年?duì)I收16.82億元（+109%），歸母凈利潤5.15億元（+160%），扣非歸母凈利潤3.74億元（+228%）。其中Q4營收5.49億元（+110%），歸母凈利潤1.73億元（+245%）。
　　國產(chǎn)替代背景下，22年公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)高增。22年，國內(nèi)主要晶圓廠半導(dǎo)體設(shè)備需求增加以及國產(chǎn)替代需求強(qiáng)烈，公司前期積累的研發(fā)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，新簽訂單同比大幅增長。面對(duì)疫情影響，公司保障了生產(chǎn)交付的有序進(jìn)行，全年?duì)I收大幅增長。收入高增的同時(shí)，公司強(qiáng)化費(fèi)用控制，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤增速高于營收增速。
　　持續(xù)加大研發(fā)投入，新簽訂單保持高增長。22Q1-Q3，公司研發(fā)費(fèi)用1.42億元（+102.3%），占營收之比為12.6%。高強(qiáng)度的研發(fā)支撐公司各產(chǎn)品線均取得突破性進(jìn)展，為抓住國產(chǎn)替代契機(jī)打下良好基礎(chǔ)。22H1，公司新簽訂單金額20.19億元，yoy+133%，為未來收入高增提供保障。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游資本開支不及預(yù)期、美國出口管制加劇、疫情影響生產(chǎn)研發(fā)交付進(jìn)度、新工藝進(jìn)度不及預(yù)期等。