>> 廣發(fā)證券-金融工程：權(quán)益型基金月報(2023年2月)，主動型、被動型基金組合今年以來均收獲正超額-230301
| 上傳日期： |
2023/3/1 |
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| 1650KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
羅軍,季燕妮,李豪 |
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權(quán)益型基金表現(xiàn)統(tǒng)計：消費行業(yè)主動型權(quán)益基金漲幅居前。2023年2月，偏股混合型基金指數(shù)的收益率為-1.89%；風(fēng)格方面，2023年2月，小盤價值風(fēng)格基金整體表現(xiàn)較好；行業(yè)方面，消費行業(yè)主動型權(quán)益基金在2023年2月獲得了相對較高的收益。
基于基金凈值的主動型權(quán)益基金持倉變化跟蹤：平均權(quán)益?zhèn)}位上升，TMT、消費、大金融、醫(yī)藥板塊配置比例有所提升。2023年2月，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)測算，主動型權(quán)益基金平均權(quán)益?zhèn)}位相比于2023年1月有所上升；風(fēng)格配置方面，相比于2023年1月末，基金整體上增加了大盤價值和大盤成長風(fēng)格的配置；行業(yè)配置方面，相比于2023年1月末，基金整體上增加了TMT、消費、大金融和醫(yī)藥板塊的配置。
最新權(quán)益市場觀點。擇時層面，當(dāng)前宏觀指標(biāo)與技術(shù)指標(biāo)整體看空權(quán)益資產(chǎn)；風(fēng)格層面，綜合持倉面、宏觀面、基本面的結(jié)論，當(dāng)前看好中盤平衡風(fēng)格；板塊層面，宏觀面、基本面所利好的板塊存在一定差別，結(jié)合基金板塊配置集中度來看，均衡配置或較為穩(wěn)健。針對主動型權(quán)益基金，一方面，我們基于權(quán)益市場風(fēng)格及板塊觀點，自上而下篩選主動型權(quán)益基金；另一方面，我們構(gòu)建基金因子，基于基金因子自下而上構(gòu)建主動型權(quán)益基金組合。針對被動型權(quán)益基金，我們從權(quán)益指數(shù)輪動策略出發(fā)，并進一步構(gòu)建被動型權(quán)益基金組合。
核心假設(shè)風(fēng)險：（1）本文僅在合理的假設(shè)范圍討論，文中數(shù)據(jù)均為歷史數(shù)據(jù)，基于模型得到的相關(guān)結(jié)論并不能完全準(zhǔn)確地刻畫現(xiàn)實環(huán)境以及預(yù)測未來；（2）本文中基于模型篩選出的基金名單不代表任何投資建議。
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