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長(zhǎng)江證券-百洋醫(yī)藥(301015)品牌運(yùn)營(yíng)歷久彌新,平臺(tái)價(jià)值釋放期-230302
上傳日期:
2023/3/3
大小:
2254KB
格式:
pdf 共23頁(yè)
來(lái)源:
長(zhǎng)江證券
評(píng)級(jí):
買(mǎi)入(首次)
作者:
伍云飛
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級(jí)會(huì)員查看
百洋醫(yī)藥:專(zhuān)業(yè)的品牌運(yùn)營(yíng)平臺(tái)
百洋醫(yī)藥成立于2005年,成立之初即從事青島地區(qū)的醫(yī)藥批發(fā)配送業(yè)務(wù)以及“迪巧”的品牌運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù),發(fā)展至今,三大業(yè)務(wù)相輔相成:以品牌運(yùn)營(yíng)為主體,醫(yī)藥批發(fā)配送+醫(yī)藥零售為配套。
品牌運(yùn)營(yíng):歷久彌新,矩陣優(yōu)化
政策催化,品牌運(yùn)營(yíng)需求提升。隨著藥品加成取消、醫(yī)藥分開(kāi)、兩票制、帶量采購(gòu)等醫(yī)療改革政策的推進(jìn),國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)加速分工細(xì)化,品牌運(yùn)營(yíng)的外包需求應(yīng)運(yùn)提升,藥企選擇與第三方醫(yī)藥商業(yè)平臺(tái)合作的核心驅(qū)動(dòng)力主要源于:成本因素、效率因素、政策催化。
“老字號(hào)”品牌穩(wěn)健,保障收入韌性。自2005年成立至2015年,公司主要以運(yùn)營(yíng)迪巧、泌特兩個(gè)品牌為主,積累了豐富的渠道資源和品牌推廣經(jīng)驗(yàn)。其中迪巧系列合作深遠(yuǎn),運(yùn)營(yíng)近二十年以來(lái),迪巧已經(jīng)成為公司重要的創(chuàng)利產(chǎn)品,公司通過(guò)多年“迪巧”運(yùn)營(yíng),逐漸管理了超過(guò)200家的迪巧產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)商,銷(xiāo)售終端覆蓋全國(guó)數(shù)十萬(wàn)家藥店。2021年公司再次深挖品牌價(jià)值,將迪巧新品規(guī)——“小黃條”迅速導(dǎo)入市場(chǎng),下沉抖音、小紅書(shū)、丁香醫(yī)生、京東直播等新興電商直播平臺(tái)、內(nèi)容平臺(tái),實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)滲透率再提升。對(duì)迪巧系列的品牌運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析,我們認(rèn)為公司的品牌運(yùn)營(yíng)能力是“品牌篩選-品牌定位和包裝-客戶(hù)定位和培育-銷(xiāo)售”幾位一體的能力。
新品類(lèi)潛力大,貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)彈性。2015年至今,百洋醫(yī)藥不斷豐富運(yùn)營(yíng)品牌的數(shù)量和種類(lèi),形成了三行品牌矩陣:OTC及大健康品牌、OTX處方藥品牌、腫瘤特藥。2021年新增運(yùn)營(yíng)安斯泰來(lái)的適加坦、羅氏制藥的希羅達(dá)和特羅凱等,2022年新增上海誼眾的注射用紫杉醇聚合物膠束,同時(shí)在功效型護(hù)膚品方面,與巨子生物簽署深化戰(zhàn)略合作協(xié)議,加碼推進(jìn)“可復(fù)美”品牌的線(xiàn)下全渠道商業(yè)化布局,并計(jì)劃推出合作訂制產(chǎn)品。
聚焦CSO能力,合作創(chuàng)新開(kāi)拓
逐漸剝離山東省外批發(fā)業(yè)務(wù),聚焦主業(yè)CSO?;谖覈?guó)批發(fā)配送業(yè)務(wù)特點(diǎn)以及公司中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃,百洋醫(yī)藥將更加聚焦核心業(yè)務(wù)品牌運(yùn)營(yíng),逐步壓縮優(yōu)化批發(fā)配送業(yè)務(wù)。股權(quán)合作入局創(chuàng)新藥/器械,鎖定市場(chǎng)推廣權(quán)益。2022年是百洋醫(yī)藥的創(chuàng)新突破之年,圍繞“商業(yè)化突破,生態(tài)創(chuàng)新”的發(fā)展戰(zhàn)略,公司以商業(yè)化平臺(tái)為基礎(chǔ),發(fā)力創(chuàng)新成果投資孵化,通過(guò)股權(quán)投資形式與國(guó)家級(jí)科研院所成立合資公司,聚焦創(chuàng)新藥、高端醫(yī)療器械和技術(shù)平臺(tái),同時(shí)鎖定產(chǎn)品上市后的商業(yè)化權(quán)益,打造“無(wú)邊界生態(tài)型”醫(yī)藥平臺(tái)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、新引入品牌推廣進(jìn)度不及預(yù)期;
2、品牌矩陣擴(kuò)充不及預(yù)期
百洋醫(yī)藥股票研究報(bào)告
銀河證券-百洋醫(yī)藥(301015)業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng):預(yù)告業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng),關(guān)注Q4新簽大品種-230111
國(guó)金證券-百洋醫(yī)藥(301015)品牌運(yùn)營(yíng)發(fā)力,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)約15%-230110
國(guó)金證券-百洋醫(yī)藥(301015)深耕醫(yī)藥品牌運(yùn)營(yíng),創(chuàng)新藥商業(yè)化新選擇-221228
銀河證券-百洋醫(yī)藥(301015)三季報(bào)點(diǎn)評(píng):核心業(yè)務(wù)較快增長(zhǎng),關(guān)注新業(yè)務(wù)進(jìn)展-221028
中信建投-百洋醫(yī)藥(301015)核心業(yè)務(wù)高增長(zhǎng),品種不斷豐富-220817
天風(fēng)證券-百洋醫(yī)藥(301015)疫情影響下業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng),營(yíng)收結(jié)構(gòu)加速優(yōu)化-220817
中信建投-百洋醫(yī)藥(301015)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng),品牌運(yùn)營(yíng)出色-220501
天風(fēng)證券-百洋醫(yī)藥(301015)商業(yè)化平臺(tái)價(jià)值凸顯,向生態(tài)型Big Pharma邁進(jìn)-220427
更多百洋醫(yī)藥研究報(bào)告
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