>> 光大證券-基金市場月報：寬基ETF資金大幅流出，混合估值債基積極發(fā)行-230304
| 上傳日期： |
2023/3/4 |
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| 3256KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
祁嫣然 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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重要貨幣基金新規(guī)發(fā)布，監(jiān)管嚴控金融市場系統(tǒng)性風險。2023年2月17日，中國證監(jiān)會、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》（下稱《暫行規(guī)定》），在強監(jiān)管壓制貨基收益水平的背景下，我們推薦近年來業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀、管理人現(xiàn)金管理經(jīng)驗豐富、具備適當?shù)娘L險暴露（剩余期限、久期、杠桿、偏離度）、產(chǎn)品綜合費率較低、規(guī)模適中的貨幣基金產(chǎn)品。
公募基金和銀行理財積極發(fā)行混合估值法產(chǎn)品。2022年11月以來債券市場經(jīng)歷大幅回調，對應債券基金和理財產(chǎn)品凈值隨之走弱，而短期的贖回壓力則在交易端進一步加劇產(chǎn)品凈值下跌。混合估值法產(chǎn)品的推出旨在有效降低債券產(chǎn)品凈值波動的同時捕捉市場階段性機會，克服單純采用攤余成本法對持倉債券剩余期限的限制，在震蕩市場通過擇時交易增強潛在收益彈性，適合風險偏好較低的穩(wěn)健型投資者。
首批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品正式發(fā)售，養(yǎng)老金融產(chǎn)品不斷豐富。2023年2月10日，中國理財網(wǎng)發(fā)布首批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品名單，工銀理財、農銀理財和中郵理財?shù)?只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品正式發(fā)售，標志著個人養(yǎng)老金投資者可正式通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買理財產(chǎn)品，后續(xù)有望看到更多商業(yè)銀行和理財公司開展個人養(yǎng)老金業(yè)務，豐富個人養(yǎng)老金賬戶實際可配置資產(chǎn)范圍。
基金E賬戶APP上線，全面提升公募基金賬戶一站式查詢效率。2023年2月10日，證監(jiān)會同意中國結算啟動公募基金賬戶份額信息統(tǒng)一查詢平臺暨“基金E賬戶”公開試運行。“基金E賬戶”APP旨在解決廣大中小投資者遺忘賬戶、查詢繁瑣等行業(yè)服務痛點，著力提升投資者獲得感。
2022Q4基金代銷規(guī)模集中度下滑，券商渠道財富管理優(yōu)勢明顯。2023年2月10日，基金業(yè)協(xié)會披露2022Q4公募基金代銷機構榜單，在2022Q4權益市場震蕩、股混基金發(fā)行低迷的背景下，頭部基金代銷機構股混基金保有規(guī)模相對穩(wěn)定，但集中程度有所下降。證券公司和獨立基金銷售機構股混基金保有規(guī)模環(huán)比分別上漲7.62%和1.52%，其中券商渠道相對優(yōu)勢明顯，盈米基金等獨立代銷機構逆勢擴張。
基金產(chǎn)品發(fā)行情況：2月國內市場新成立基金75只，合計發(fā)行份額為871.73億份，新發(fā)債券型基金份額占比為62.59%。3月全市場待發(fā)行基金共50只，從類型來看，混合型基金20只、股票型基金14只、債券型基金3只。
基金產(chǎn)品表現(xiàn)跟蹤：2月消費主題基金指數(shù)漲幅居前，上漲0.60%，新能源基金指數(shù)跌幅明顯。純債型和混合債券型基金的凈值漲跌幅中位數(shù)分別為0.25%和0.08%。QDII基金、FOF基金、股票多空型基金、商品型基金凈值漲跌幅中位數(shù)分別-3.61%、-0.46%、0.43%、-2.16%。REITs綜合指數(shù)下跌0.14%.
ETF市場跟蹤：2月股票型ETF資金凈流出483.31億元。港股ETF資金凈流入29.24億元。大盤、中小盤主題ETF資金凈流出明顯，TMT主題ETF資金凈流入，消費主題ETF資金凈流出。投資國內市場的海外ETF資金行為出現(xiàn)分化，海外ETF資金繼續(xù)流入滬深300指數(shù)，海外中國互聯(lián)網(wǎng)ETF遭減持。
基金倉位高頻監(jiān)控：2月主動偏股基金倉位有所提升，較1月上升1.13 pcts，電子行業(yè)獲資金增配，國防軍工板塊遭減持。
風險提示：報告數(shù)據(jù)均來自于歷史公開數(shù)據(jù)整理分析，存在失效的風險；歷史業(yè)績不代表未來；基于定量模型測算基金倉位結果，和實際倉位存在差異。
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