>> 國泰君安-A股市場運行周報第68期：“兔子”出現(xiàn)成功“撒鷹”，持倉靜待后續(xù)變化-230304
| 上傳日期： |
2023/3/5 |
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| 3396KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
廖靜池,余齊文 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
本周市場震蕩反彈，指數(shù)表現(xiàn)大強小弱。展望后市，我們預(yù)計本周二啟動的日線級反彈還將持續(xù)一段時間，這也意味著去年11月以來的中線反彈行情仍舊在持續(xù)中，我們?nèi)匀粚Ξ?dāng)前的盤面保持樂觀。配置方面，建議前期完成“集結(jié)號”和“逢低配置”之后的中線倉位，以及近期“見兔撒鷹”之后獲得短線的倉位，均保持持倉待漲的狀態(tài)，等待中線變盤信號出現(xiàn)后再行處置；由于到本輪反彈已經(jīng)運行了4個多月，當(dāng)前指數(shù)位置已然離開低位，因此并不建議客戶在當(dāng)前位置激進追倉。
摘要：
本周（2023-02-27至2023-03-03）行情概況：（1）主要指數(shù)：本周市場震蕩反彈，指數(shù)表現(xiàn)大強小弱，主要指數(shù)除創(chuàng)業(yè)板指外全部上漲，其中上證指數(shù)、上證50分別上漲1.87%、1.72%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.27%。（2）板塊觀察：本周行業(yè)板塊漲多跌少，大數(shù)據(jù)、大基建央企板塊上漲超10%；稀土、光伏逆變器等板塊下跌超4%。（3）市場情緒：兩市成交金額保持平穩(wěn)，股指期貨升貼水分化。本周滬深兩市日均成交額0.85萬億元；截至周五，IF、IH、IC、IM主力合約分別升水0.09%、0.11%、-0.28%、-0.37%。（4）資金流向：兩融余額保持平穩(wěn)，最新余額數(shù)據(jù)（03月02日周四）為1.59萬億元；融資買入占比為7.86%。本周北向資金凈買入66億元：計算機、通信、電子、非銀行金融凈流入居前；基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備及新能源、醫(yī)藥、有色金屬流出居前。（5）量化“黑科技”：動態(tài)估值布林帶模型顯示，主要市場指數(shù)估值均處于合理區(qū)域，其中創(chuàng)業(yè)板指估值仍處于底部區(qū)域；下跌能量模型顯示，市場主要指數(shù)下跌能量處于正常水平，尚未觸發(fā)下跌信號。
本周行情歸因：（1）國資委：研究謀劃國企改革深化提升行動。（2）數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃出臺，全面賦能經(jīng)濟社會發(fā)展。（3）政策效應(yīng)顯現(xiàn)，2月制造業(yè)PMI升至52.6%。
下周行情展望：本周市場反彈的動力，主要是源自上證50、滬深300等權(quán)重指數(shù)充分調(diào)整后的“技術(shù)性反彈”，由于權(quán)重指數(shù)還未向上突破，因此大盤在當(dāng)前位置依舊走得不徐不疾。展望后市，在經(jīng)過之前4周的下跌以及本周的止跌反彈后，我們預(yù)計本周二啟動的日線級反彈還將持續(xù)一段時間，這也意味著去年11月以來的中線反彈行情仍舊在持續(xù)中，我們?nèi)匀粚Ξ?dāng)前的盤面保持樂觀。配置方面，建議前期完成“集結(jié)號”和“逢低配置”之后的中線倉位，以及近期“見兔撒鷹”之后獲得短線的倉位，均保持持倉待漲的狀態(tài)，等待中線變盤信號出現(xiàn)后再行處置。由于到本輪反彈已經(jīng)運行了4個多月，當(dāng)前指數(shù)位置已然離開低位，因此并不建議客戶在當(dāng)前位置激進追倉。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)；俄烏局勢發(fā)展超預(yù)期；宏觀政策趨松不及預(yù)期；量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險。
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