>> 華安證券-機械設備行業(yè)周報：關(guān)注經(jīng)濟復蘇及兩會政策-230304
| 上傳日期： |
2023/3/5 |
大小： |
837KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張帆,徒月婷 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
本周市場表現(xiàn)：
本周上證綜指上漲1.87%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.27%，滬深300指數(shù)上漲1.71%。中證1000指數(shù)上漲0.33%。機械設備行業(yè)指數(shù)上漲0.69%，跑輸上證綜指1.18pct，跑贏創(chuàng)業(yè)板指0.96pct，跑輸滬深300指數(shù)1.02pct，跑贏中證1000指數(shù)0.36pct。年初至今來看，機械設備行業(yè)指數(shù)上漲14.41%。
周觀點更新：
本周申萬機械指數(shù)微漲，在各行業(yè)排名居中后位置。進入三月，隨著氣候轉(zhuǎn)暖，各地項目開工加速，經(jīng)濟有望加速復蘇，對于機械板塊整體有利。同時市場對兩會后政策存有較高預期，需要進一步跟蹤政策出臺及落地情況。
本周重點研究成果：
本周外發(fā)春季策略《聚焦智能制造，挖掘投資主線》及奧特維、高測股份、蘭劍智能、微導納米、明志科技和連城數(shù)控點評報告。
春季策略報告：智能制造優(yōu)勢明顯，而我國處于智能制造的初級階段。對標美德日三國，智能制造是時代潮流，國內(nèi)制造業(yè)仍有提升空間。工業(yè)機器人是智能制造時代的主力軍，產(chǎn)業(yè)上游為核心零部件、中游為本體制造、下游為系統(tǒng)集成，未來產(chǎn)業(yè)鏈公司有望持續(xù)受益。高端數(shù)控機床是智能制造體系的核心裝備，未來可期。工控自動化是實現(xiàn)智能制造的重要推力，2022年工業(yè)自動化市場規(guī)模有望達到2816億元。智能倉儲物流系統(tǒng)是打造智能工廠的關(guān)鍵產(chǎn)線，當前國內(nèi)智能倉儲設備滲透率較低，市場規(guī)模2026年達2665億元，未來空間廣闊。
奧特維點評報告：公司全年業(yè)績符合預期；產(chǎn)品持續(xù)迭代，各板塊協(xié)同成長；擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資投建平臺化智慧工廠，增強盈利能力，鞏固競爭優(yōu)勢。我們預測公司2022-2024年營業(yè)收入分別為35.4/53.61/67.71億元（前值為36.90/55.12/68.95億元），歸母凈利潤分別為6.98/10.34/13.55億元（前值為7.01/10.26/13.22億元），維持“買入”評級。
高測股份點評報告：公司全年業(yè)績高增符合預期；公司充分發(fā)揮技術(shù)閉環(huán)優(yōu)勢，共助業(yè)績高增；不斷技術(shù)創(chuàng)新，保持競爭優(yōu)勢。我們預測公司2022-2024年營業(yè)收入分別為35.71/55.85/78.40億元（前值36.82/58.18/78.03億元），歸母凈利潤分別是7.89/10.96/14.63億元（前值7.97/10.97/14.48億元），2021-2024年歸母凈利潤CAGR為104%，維持“買入”評級。
蘭劍智能點評報告：公司主營業(yè)務盈利能力較三季度有明顯修復；看好公司不斷拓展下游行業(yè)大項目的能力。我們預測公司2022-2024年營業(yè)收入為9.2/11.9/15.2億元（調(diào)整幅度為7.6%/7.6%/4.9%）；2022-2024年預測歸母凈利潤分別為0.91/1.20/1.60億元（調(diào)整幅度為10.8%/-7.0%/-5.5%），維持“買入”投資評級。
微導納米點評報告：全年業(yè)績符合預期；設備應用領(lǐng)域不斷拓展，加大投入助力高成長；上市募投著眼ALD技術(shù)延展，擴展與研發(fā)雙管齊下；光伏、半導體領(lǐng)域持續(xù)拓展。我們預測公司2022-2024年營業(yè)收入分別為6.85/ 20.87/29.78億元（前值為6.80/19.80/28.54億元），歸母凈利潤分別為0.60/1.77/3.62億元（前值為0.58/1.68/3.49億元），以當前總股本4.54億股計算的攤薄EPS為0.13 /0.39/0.80元，保持“增持”評級。
明志科技點評報告：公司全年業(yè)績符合預期；2022年受疫情影響業(yè)績承壓；裝備+鑄件雙輪驅(qū)動，預期在2023年得到修復；異質(zhì)結(jié)PECVD鋁合金真空腔持續(xù)推進。我們預測公司2022-2024年營業(yè)收入分別為6.13/9.07/13.86億元（前值為6.20/9.11/13.89億元），歸母凈利潤分別為0.36/1.62/2.66億元（前值為0.44/1.63/2.67億元），2021-2024年歸母凈利潤CAGR為29%，維持“買入”評級。
連城數(shù)控點評報告：公司業(yè)績表現(xiàn)良好；客戶持續(xù)拓展，隆基擴產(chǎn)有望帶來訂單高增；不斷拓寬產(chǎn)品布局，邁向平臺化。我們預測公司2022-2024年營業(yè)收入分別為37.71/52.50/69.70億元（前值為29.50/49.88/71.32億元），歸母凈利潤分別為4.47/8.11/11.47億元（前值為4.76/8.15/11.97億元），2021-2024年歸母凈利潤CAGR為49%，維持“買入”評級。
本周行業(yè)及上市公司重要事項：
行業(yè)層面，光伏/風電設備方面，云南能投&云投簽10GW光伏資源，首批4GW年內(nèi)并網(wǎng)。機器人方面，埃斯頓自動化與三一機器人達成戰(zhàn)略合作書寫智能制造新篇章。半導體設備方面，中國首顆6英寸氧化鎵單晶成功制備，第四代半導體呼嘯而來。鋰電設備方面，比亞迪65億元動力電池項目開工。工程機械方面，三一&中鼎新能源建材產(chǎn)業(yè)園正式啟動，年減排二氧化碳超8400噸。
公司層面，宏英智能、山河智能、偉隆股份等公司發(fā)布股東減持；理工光科、紐威數(shù)控發(fā)布重大合同；匯川技術(shù)、恒鋒工具、埃夫特、中科微至等公司發(fā)布業(yè)績快報；恒星科技、中信重工獲得政府補助。
風險提示
1）宏觀經(jīng)濟景氣度不及預期；2）國內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預期；3）疫情反復影響需求與供應鏈。
|
|
