>> 信達證券-信達通信·產業(yè)追蹤(82)：國有企業(yè)對標世界一流企業(yè)，首推兩條線-230305
| 上傳日期： |
2023/3/5 |
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| 2021KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔣穎 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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3月3日，國務院國資委召開會議，對國有企業(yè)對標開展世界一流企y] ]業(yè)價值創(chuàng)造行動進行動員部署，提出牢牢把握做強做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)這一根本目標，用好提升核心競爭力和增強核心功能這兩個途徑，以價值創(chuàng)造為關鍵抓手，扎實推動企業(yè)高質量發(fā)展，加快建成世界一流企業(yè)，并提出以下要求：
（1）要突出效益效率，有針對性地抓好提質增效穩(wěn)增長；
?。?）突出創(chuàng)新驅動，加大關鍵核心技術攻關力度；
（3）突出產業(yè)優(yōu)化升級，一手抓加快戰(zhàn)略性新興產業(yè)布局，一手抓加快傳統產業(yè)轉型升級，更好推進新型工業(yè)化；
?。?）突出服務大局，鞏固在關系國家安全和國民經濟命脈重要行業(yè)領域的控制地位。
在外部環(huán)境動蕩的大背景下，國家多次發(fā)文強調在核心科技領域加強自主可控和逐步推進國產替代的重要性，大國企作為科技創(chuàng)新的中流砥柱，有望肩負起關鍵領域自主可控的重任，我們認為以下兩個方向將核心受益：
方向1：高端自動化&自主可控【寶信軟件】
寶信軟件背靠寶武集團，傳承大國企優(yōu)秀基因，是中國高端智能制造龍頭，是國內稀缺的在高端工業(yè)軟件領域實現突破的企業(yè)，公司沿著“從上到下、從軟到硬、打造高端智能制造企業(yè)”的思路持續(xù)成長與擴張，深度布局“自動化、工業(yè)互聯網、信息化、IDC云計算”四大智能制造成長賽道，具備提供智能制造全產業(yè)鏈解決方案的能力，未來具備和海外工業(yè)軟件巨頭在高端智能制造領域競爭的實力，承擔著高端智能制造國產替代的歷史使命。
方向2：數字經濟奠基者【中國聯通】、【中國電信】、【中國移動】
數字經濟時代，三大運營商作為大國企，是建設國內算力網絡的主力軍和直接力量，是我國算力的核心底座支撐，在云計算、AI應用、5G等方面持續(xù)深化布局，2B創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展有望打開長期成長新空間。運營商行業(yè)迎來三大邊際變化，有望重塑估值體系，長期投資價值彰顯：（1）5G時代，運營商大力發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務，新業(yè)務有望成為業(yè)績增長“第一引擎”；（2）中國特色估值體系重塑運營商估值邏輯，國企數字經濟排頭兵有望迎來估值回歸；（3）共建共享帶動成本端下降，疊加ARPU有望提升，運營商盈利能力有望逐步提高。
行情回顧：2023年2月27日-3月3日，在申萬一級行業(yè)中，通信（申萬）指數上漲6.64%，在TMT板塊中排名第一。
周重點公司：寶信軟件、中國聯通、中國電信、中國移動、中控技術、中興通訊、禾川科技、亨通光電、威勝信息、紫光股份、瑞可達、永新光學、廣和通、賽意信息、能科科技、炬光科技、經緯恒潤、科博達、美格智能、移遠通信、和而泰、華大九天、概倫電子、容知日新、怡合達等。
風險因素：5G建設不及預期、新能源汽車發(fā)展不及預期、海風發(fā)展不及預期、中美貿易摩擦、新冠疫情蔓延等。
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