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核心觀點(diǎn)
　　2月建筑業(yè)PMI顯著提升。2月建筑業(yè)PMI為60.2，較上月提升3.8；建筑業(yè)新訂單PMI為62.1，較上月提升4.7，創(chuàng)近五年來新高。PMI的高位提升顯示出當(dāng)前建筑行業(yè)景氣度十分高漲，支撐近期板塊穩(wěn)步向上。建筑央企價(jià)值重估進(jìn)行中。今年以來國(guó)資委對(duì)央企的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)考核更加注重盈利質(zhì)量，更加科學(xué)的考核體系有助于央企的經(jīng)營(yíng)效益實(shí)現(xiàn)提升；本周國(guó)資委啟動(dòng)國(guó)有企業(yè)對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)，更加凸顯國(guó)有企業(yè)在中國(guó)式現(xiàn)代化中堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和戰(zhàn)略支撐的重要地位。當(dāng)前建筑央企估值較低，具備重估空間，尤其建議關(guān)注中國(guó)交建、中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建等標(biāo)的。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)信息
　　行情回顧：本周中信建筑指數(shù)上漲6.2%，滬深300上漲1.7%，板塊跑贏大盤4.5個(gè)百分點(diǎn)。建筑子板塊中，基建建設(shè)板塊表現(xiàn)最優(yōu)，跑贏大盤7.2個(gè)百分點(diǎn)。本周漲幅前三公司為建發(fā)合誠(chéng)（+20.4%）、中國(guó)交建（+18.1%）和深圳瑞捷（+16.8%）。
　　融資情況：1）專項(xiàng)債：本周新發(fā)行地方政府專項(xiàng)債1159億元，到期地方政府專項(xiàng)債95億元，專項(xiàng)債融資凈額1064億元。其中，2023年度新增專項(xiàng)債的發(fā)行額為1006億元，年內(nèi)累計(jì)新增專項(xiàng)債發(fā)行總額8289億元。2）城投債：本周城投債融資總額968億元，融資凈額343億元，較上周增加72億元。3）土地出讓金：本周百城土地成交金額290億元，2023年至今累計(jì)同比增加14%。
　　行業(yè)要聞：1、國(guó)資委啟動(dòng)國(guó)有企業(yè)對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)；（Wind）2、2月建筑業(yè)PMI為60.2%，較上月上升3.8個(gè)百分點(diǎn)；（國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）3、全國(guó)首單藍(lán)碳拍賣成交：寧波象山黃的西滬港一年約2340.1噸碳匯量今日以每噸106元的價(jià)格成交，為全國(guó)首次以拍賣形式進(jìn)行的藍(lán)碳交易；國(guó)內(nèi)藍(lán)碳交易尚在起步階段，目前僅5例；（財(cái)聯(lián)社）4、工信部：進(jìn)一步推動(dòng)智能光伏建筑領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用。（財(cái)聯(lián)社）
　　行業(yè)觀點(diǎn)：持續(xù)建議2023年關(guān)注三大主線：1、能源安全主線，建議關(guān)注電力工程全國(guó)和區(qū)域龍頭、以及綠電建設(shè)運(yùn)營(yíng)相關(guān)標(biāo)的，推薦中國(guó)電建、中國(guó)能建、江河集團(tuán)、蘇文電能、粵水電；2、高質(zhì)量發(fā)展主線，建議關(guān)注全國(guó)和強(qiáng)財(cái)政區(qū)域基建龍頭、以及綠色建筑相關(guān)標(biāo)的，推薦四川路橋、中國(guó)交建、建科股份、東珠生態(tài)、中材國(guó)際；3、中國(guó)特色估值體系建設(shè)主線，考慮到結(jié)合涉房股權(quán)再融資放開，建議關(guān)注涉房低估值央企，推薦中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、中國(guó)中冶。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析
　　1、疫情反復(fù)可能影響工程進(jìn)度，對(duì)建筑企業(yè)的施工進(jìn)度產(chǎn)生不利影響。
　　2、房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷可能對(duì)建筑企業(yè)造成多方面不利影響。房地產(chǎn)對(duì)建筑企業(yè)的影響主要體現(xiàn)在：1）當(dāng)前土地市場(chǎng)低迷，地方政府土地出讓收入較大幅度下滑，對(duì)基建資金來源造成不利影響；2）房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，商品房銷售、開工較大幅度下滑，影響了房建企業(yè)的新增訂單，而竣工面積下行，影響了裝飾裝修企業(yè)的訂單，相關(guān)建筑子板塊企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展受不利影響；3）房地產(chǎn)企業(yè)的暴雷，對(duì)存在房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收款、房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目存貨的建筑企業(yè)帶來減值壓力。
　　3、新能源業(yè)務(wù)拓展可能不及預(yù)期。部分傳統(tǒng)建筑企業(yè)布局新能源咨詢、工程、運(yùn)營(yíng)等新領(lǐng)域，但該領(lǐng)域較為依賴政府資源及自身專業(yè)實(shí)力，可能存在拓展失敗的風(fēng)險(xiǎn)