>> 申萬宏源-晨會報告-230306
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大小： |
1718KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
-- |
作者： |
酈悅軒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
行業(yè)深度：重卡換電站投資收益逐步顯現(xiàn)，普及放量已在弦上
需求可以支撐干線物流重卡換電站的經(jīng)濟(jì)性。經(jīng)濟(jì)性凸顯后，換電站建設(shè)將加速，放大新能源重卡的運營成本優(yōu)勢，擠占柴油運力空間。商業(yè)正循環(huán)建立，行業(yè)進(jìn)入主動供給側(cè)改革的階段，這才是打破線性增長曲線的核心所在。
2022年底全國換電站保有量1973座，同比+52%。而重卡換電站建設(shè)主要集中在礦區(qū)、鋼產(chǎn)區(qū)、港口省份。根據(jù)統(tǒng)計，2025年換電站有望超35000座，三年CAGR超160%，后續(xù)有望看到國內(nèi)換電站的密集建設(shè)普及。隨著換電站的普及以及續(xù)航能力的提升，換電重卡應(yīng)用場景有望將從封閉、短倒的領(lǐng)域延伸至干線物流領(lǐng)域，屆時電動重卡滲透率天花板有望從37%升至61%。目前寧德時代、協(xié)鑫能科等均有布局，且首座高速重卡換電站已經(jīng)亮相
(聯(lián)系人：戴文杰)
嘉澤新能（601619）深度報告：深耕風(fēng)電十載新模式強(qiáng)勢再出發(fā)
新能源運營商起源于寧夏，輕重資產(chǎn)業(yè)務(wù)協(xié)同。公司起源于寧夏，自2010年成立以來專注于風(fēng)電、光伏的建設(shè)和運營；2021年公司將產(chǎn)業(yè)鏈延申至新能源電站的開發(fā)-建設(shè)-出售、發(fā)電資產(chǎn)管理等輕資產(chǎn)。截至2022年9月底，公司擁有裝機(jī)容量182.84萬千瓦，其中風(fēng)電179.2萬千瓦，光伏3萬千瓦，微網(wǎng)裝機(jī)0.6375萬千瓦，風(fēng)電裝機(jī)占比超98%。在新業(yè)務(wù)中，1）新能源電站的開發(fā)-建設(shè)-出售高周轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，當(dāng)前主要表現(xiàn)為存量帶補(bǔ)貼電站出售（2021年出售495MW電站），未來隨著新增項目的開發(fā)，滾動開發(fā)-轉(zhuǎn)讓的BT模式有望得到發(fā)展；2）新能源發(fā)電資產(chǎn)管理主要包括電站運維、電力交易、碳資產(chǎn)管理等。
(聯(lián)系人：查浩/蔡思)
|
|
