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一周市場回顧。本周滬深300指數(shù)上漲1.71%，環(huán)保指數(shù)上漲0.11%，周相對(duì)收益率-1.60%。電力及公用事業(yè)指數(shù)上漲2.14%，周相對(duì)收益率0.43%。在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中分別排名第24和第10?？茖W(xué)服務(wù)周下跌0.09%。
　　本周專題：兩會(huì)中對(duì)應(yīng)的23年能源發(fā)展關(guān)鍵詞
　　關(guān)鍵詞1：能源保供+紓困火電。面對(duì)疫后需求的快速復(fù)蘇，能源保供仍是第一要義，看好23年火電裝機(jī)的再次提速。目前火電企業(yè)仍處于業(yè)績壓力較大的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，保供背景下我們認(rèn)為可以對(duì)政策端的期待更樂觀一些，看好23年的火電業(yè)績修復(fù)。關(guān)鍵詞2：火電改造需求迫切?；痣姽?jié)能為碳中和帶來的減碳與提供給電力系統(tǒng)的靈活性將是23年火電改造發(fā)展的最大底層支撐。當(dāng)下火電改造的核心障礙在于政策端盈利機(jī)制的疏導(dǎo)，看好接下來的政策指引帶來的火電改造的超預(yù)期增長。關(guān)鍵詞3：節(jié)能降碳+綠電發(fā)展。展望后續(xù)，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入修復(fù)階段，宏觀環(huán)境相對(duì)改善，同時(shí)光伏上游組件價(jià)格持續(xù)回落，看好綠電運(yùn)營商23年的裝機(jī)放量與估值修復(fù)。
　　行業(yè)要聞。2月27日，國家鄉(xiāng)村振興局2023年一號(hào)文件《國家鄉(xiāng)村振興局關(guān)于落實(shí)黨中央國務(wù)院2023年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作部署的實(shí)施意見》對(duì)外公布，文件指出，抓好農(nóng)村人居環(huán)境整治提升。農(nóng)村廁所革命聚焦“整改完善、穩(wěn)進(jìn)提質(zhì)”，把摸排出的問題整改好，對(duì)整改結(jié)果持續(xù)跟蹤問效，穩(wěn)步推進(jìn)中西部農(nóng)村戶廁改造，遴選推廣適用技術(shù)產(chǎn)品，加強(qiáng)農(nóng)村廁所長效管護(hù)。農(nóng)村生活污水治理聚焦“協(xié)同治理、分類推進(jìn)”，努力在黑臭水體治理、生活污水和廁所糞污協(xié)同處理上實(shí)現(xiàn)突破。
　　異動(dòng)點(diǎn)評(píng)。本周A股公共事業(yè)行業(yè)股票多數(shù)上漲，申萬指數(shù)中119家公共事業(yè)公司有88家上漲，28家下跌，3家橫盤。漲幅前三名是曉程科技（13.71%）、嘉澤新能（11.81%）、粵電力A（10.71%）。曉程科技國內(nèi)規(guī)模較大的電力終端載波芯片供應(yīng)商，國內(nèi)電力終端載波芯片市場的領(lǐng)導(dǎo)者。公司始終致力于電力線載波芯片及相關(guān)集成電路產(chǎn)品的研發(fā)、銷售，并面向電力行業(yè)用戶提供完整解決方案和技術(shù)服務(wù)。
　　投資策略。環(huán)保行業(yè)：自2022年下半年起，十余個(gè)省份陸續(xù)發(fā)布了碳達(dá)峰實(shí)施方案，均把工業(yè)領(lǐng)域節(jié)能作為減碳重點(diǎn)。我們認(rèn)為2023年節(jié)能環(huán)保裝備板塊有望重新演繹十二五期間的行情，同時(shí)垃圾焚燒、危廢、水務(wù)標(biāo)的走出疫情陰霾后23年有望在低基數(shù)下迎來高成長，第二成長曲線布局順利亦對(duì)板塊估值修復(fù)起到催化作用。同時(shí)我們也建議重視生物柴油和動(dòng)力電池回收等細(xì)分賽道的投資機(jī)會(huì)。推薦瑞晨環(huán)保、瀚藍(lán)環(huán)境、高能環(huán)境、首創(chuàng)環(huán)保、偉明環(huán)保、洪城環(huán)境、卓越新能，建議關(guān)注山高環(huán)能、光大環(huán)境、綠色動(dòng)力。
　　電力：1、火電業(yè)績修復(fù)在即，23年有望迎來光伏組件價(jià)格拐點(diǎn)，綠電發(fā)展景氣向上。推薦三峽能源、華能國際、太陽能、新天綠能、芯能科技，建議關(guān)注福能股份等；2、降低單位GDP能耗，大力發(fā)展合同能源管理，預(yù)計(jì)2030年市場空間1.5萬億，建議關(guān)注南網(wǎng)能源、涪陵電力；3、電網(wǎng)方面建議關(guān)注特變電工、國電南瑞、平高電氣、許繼電氣等。
　　科學(xué)服務(wù)業(yè)：1、當(dāng)前國內(nèi)科學(xué)服務(wù)市場超兩千億，并隨科研投入加大呈持續(xù)高增態(tài)勢。2、目前外資企業(yè)控制90%以上份額，國產(chǎn)替代空間巨大。3、隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展，目前涌現(xiàn)出一批國產(chǎn)科學(xué)服務(wù)企業(yè)。我們認(rèn)為，未來伴隨產(chǎn)品研發(fā)能力以及本土化服務(wù)能力的不斷提升，大型本土服務(wù)機(jī)構(gòu)的綜合競爭力將持續(xù)增強(qiáng)，國產(chǎn)替代路徑清晰并進(jìn)入高速發(fā)展軌道。推薦泰坦科技、萊伯泰科、阿拉丁、聚光科技、皖儀科技，建議關(guān)注禾信儀器。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響；環(huán)保政策不及預(yù)期；市場競爭加劇；用電量增速不及預(yù)期；電價(jià)下調(diào)；天然氣終端售價(jià)下調(diào)。