>> 西南證券-公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報：煤價轉(zhuǎn)跌硅價趨穩(wěn)，首批新能源公募REITs獲批-230305
| 上傳日期： |
2023/3/5 |
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| 2766KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
池天惠 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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23年2月煤電項目核準(zhǔn)/投產(chǎn)為9.3/1.4GW，煤價由漲轉(zhuǎn)跌。23年1-2月累計新增核準(zhǔn)/開工/建成投產(chǎn)規(guī)模分別為15.6/4.0/4.4GW，其中2月新增核準(zhǔn)規(guī)模為9.3GW、新增建成投產(chǎn)規(guī)模為1.4GW。3月3日秦皇島Q5500動力煤價格為1166元/噸，較上周五下降20元/噸，較周內(nèi)最高價下跌70元/噸。電煤迎來需求淡季，預(yù)期煤價有承壓望下行。據(jù)發(fā)改委消息，電煤中長期合同簽訂總量超25億噸，已基本實現(xiàn)簽約全覆蓋，下一步將強(qiáng)化合同履約監(jiān)管。
本周硅價環(huán)比微降，預(yù)期今年硅料價格將向合理的價格區(qū)間回歸。本周單晶硅片成交均價與上周持平，多晶硅料歷經(jīng)上周企穩(wěn)后小幅下跌，周五均價為每千克232元，預(yù)期今年硅料價格將向合理的價格區(qū)間回歸。電池片價格較上周2.7%的跌幅明顯收窄。2月28日，中核二三光伏組件集采項目入圍公示中，開標(biāo)的最高報價明顯出現(xiàn)下行。
首單海上風(fēng)電REIT和光伏REIT獲批，隴東-山東特高壓核準(zhǔn)批復(fù)，哈密-重慶特高壓可行性研究咨詢服務(wù)公開招標(biāo)。3月2日，中信建投國家電投新能源REIT、中航京能光伏REIT獲批，豐富了公募REITs底層資產(chǎn)，將帶動發(fā)行更多的新能源資產(chǎn)REITs，有助于推動新能源行業(yè)的快速發(fā)展。新能源裝機(jī)和發(fā)電量未來將保持高速增長，特高壓建設(shè)助力突破清潔能源跨區(qū)互濟(jì)瓶頸。
2月風(fēng)電整機(jī)采購開標(biāo)總計約24.4GW，集中式大EPC招標(biāo)4.7GW。中國電建風(fēng)電機(jī)組集采16GW，風(fēng)機(jī)整機(jī)招標(biāo)共2.6GW，較1月下降77.5%。集中式/分布式大EPC招標(biāo)規(guī)模為4.7/0.98GW，1-4周集中式大EPC均價分別為3.59/3.47/4.81/3.85元/W；分布式大EPC均價為3.77/3.96/4.11/3.93元/W。
投資策略與重點(diǎn)關(guān)注個股：本周煤價調(diào)轉(zhuǎn)下跌，中長期繼續(xù)面臨下行壓力，建議重點(diǎn)關(guān)注高彈性火電及補(bǔ)貼占比較高的優(yōu)質(zhì)綠電企業(yè)：1）火電：華電國際、國電電力、華能國際、內(nèi)蒙華電等；2）風(fēng)光：三峽能源、廣宇發(fā)展、林洋能源等；3）水核：長江電力、中國核電等；4）其他：青達(dá)環(huán)保、協(xié)鑫能科等。
風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)建設(shè)不及預(yù)期、政策落實不及預(yù)期風(fēng)險等。
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