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春節(jié)假期前后市場(chǎng)對(duì)疫后需求復(fù)蘇預(yù)期先行，亢奮情緒在兩市上同步體現(xiàn)，節(jié)后終端恢復(fù)速度緩慢，期市高開低走，正月十五后下游加速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)，開工數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯回升，品種運(yùn)行有所分化，回歸基本面邏輯。3月1日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2月PMI指數(shù)56.2，環(huán)比上月上升2.5，高于臨界點(diǎn)，顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)勁。3月宏觀面重點(diǎn)關(guān)注兩會(huì)，兩會(huì)預(yù)期將會(huì)延續(xù)22年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)民生、穩(wěn)信心的總體基調(diào)，預(yù)計(jì)2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)可能設(shè)定在5%-5.5%左右。海外2月PMI大幅上行，美國(guó)1月PCE數(shù)據(jù)也超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)重申抗通脹決心下加息預(yù)期再度升溫。
　　自身供需來看，供需矛盾暫不突出，成本端走強(qiáng)受到MTO低利潤(rùn)壓制。后市來看，原料端運(yùn)行中樞有望回落，前期事故影響仍在持續(xù)，疊加兩會(huì)期間安全檢查持續(xù)，成本端對(duì)低價(jià)支撐仍存。供應(yīng)端主產(chǎn)區(qū)開工負(fù)荷較上月下降2.76個(gè)百分點(diǎn)；非一體化甲醇平均開工負(fù)荷為57.55%，目前榮信、兗礦釋放春檢計(jì)劃，春檢釋放體量較小，同時(shí)前期裝置重啟預(yù)期及寧西寶豐投產(chǎn)對(duì)沖檢修損失，供應(yīng)端壓力逐步累計(jì)；進(jìn)口方面伊朗裝置仍有重啟預(yù)期，非伊貨源維持高供應(yīng)，3月進(jìn)口到港量預(yù)計(jì)在100萬噸附近；需求端，盡管前期醇價(jià)回落，但烯烴端利潤(rùn)仍顯低迷，斯?fàn)柊畲貑?，寧波富德檢修結(jié)束重啟，主流下游開工回升預(yù)期有限，傳統(tǒng)需求3-4月預(yù)計(jì)持續(xù)回暖，但對(duì)原料市場(chǎng)難以形成有效提振。整體來看，宏觀面穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期持續(xù)，關(guān)注基建、能源等題材對(duì)化工的階段性影響，自身供需矛盾暫不突出，MA區(qū)間偏強(qiáng)震蕩；中期來看煤價(jià)運(yùn)行中樞有望回落，成本端支撐較前期走弱，若春檢規(guī)模不及預(yù)期，MA或再度出讓下方空間。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：能源價(jià)格劇烈波動(dòng)