>> 東方證券-有色鋼鐵行業(yè)周策略(2023年第9周)：穩(wěn)中求進，關注兩會后穩(wěn)增長發(fā)力-230306
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大小： |
1569KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
劉洋 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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宏觀：穩(wěn)中求進，關注兩會后穩(wěn)增長發(fā)力。政府工作報告顯示，今年發(fā)展預期目標可總結為（1）國內生產總值增長5%左右；（2）城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人左右；（3）居民消費價格漲幅3%左右；（4）糧食產量保持在1.3萬億斤以上；2月制造業(yè)PMI升至52.6%，景氣水平繼續(xù)回升，三大指數(shù)均連續(xù)兩個月位于擴張區(qū)間；美國2月ISM制造業(yè)指數(shù)47.7，小幅不及預期的48，美國需求疲軟，未來需求或進一步走弱。
鋼：普鋼綜合價格指數(shù)環(huán)比小幅上漲。本周螺紋鋼產量環(huán)比明顯上升4.56%，消耗量環(huán)比明顯上升5.35%。鋼材社會庫存和鋼廠庫存總和環(huán)比明顯下降1.51%?？紤]一個月庫存周期，長流程成本月變動微幅下降，短流程成本月變動小幅上升，普鋼綜合價格指數(shù)月變動小幅上漲，長流程螺紋鋼毛利環(huán)比明顯上升、短流程螺紋鋼毛利環(huán)比持平。
新能源金屬：碳酸鋰環(huán)比明顯下跌7.44%。本周，國產99.5%電池級碳酸鋰價格為37.00萬元/噸，環(huán)比明顯下跌7.44%；國產56.5%氫氧化鋰價格為42.25萬元/噸，環(huán)比明顯下跌3.98%；本周MB標準級鈷環(huán)比小幅上漲1.28%，四氧化三鈷環(huán)比小幅上漲1.49%。鎳方面，本周LME鎳現(xiàn)貨結算價格為24405美元/噸，環(huán)比明顯下跌1.79%。
工業(yè)金屬：銅價環(huán)比明顯上漲，鋁價環(huán)比明顯上漲。本周LME銅現(xiàn)貨結算價為8945美元/噸，環(huán)比明顯上漲1.57%，LME鋁現(xiàn)貨結算價為2362美元/噸，環(huán)比明顯上漲2.36%；盈利方面，本周新疆電解鋁盈利環(huán)比小幅上升，云南、山東、內蒙電解鋁盈利環(huán)比明顯上升。
金：金價現(xiàn)1月中旬以來最大單周漲幅。本周COMEX金價環(huán)比明顯上漲2.46%，黃金非商業(yè)凈多頭持倉數(shù)量環(huán)比明顯上升1.65%；本周美國10年期國債收益率為3.97%，環(huán)比微幅上升0.44PCT。本周美國公布多項數(shù)據，接連低于市場預期的數(shù)據推升金價上行，實現(xiàn)1月中旬以來最大的單周漲幅。
投資建議與投資標的
鋼：特鋼方面，建議關注受益于風電、汽車和油氣景氣回升的公司，如中信特鋼(000708，買入)；不銹鋼方面建議關注甬金股份(603995，買入)、久立特材(002318，買入)、武進不銹(603878，未評級)，火電高端用管建議關注盛德鑫泰(300881，買入)，軍工高溫合金建議關注龍頭撫順特鋼(600399，未評級)，以及基本面健康的鉬的相關的金鉬股份(601958，未評級)、洛陽鉬業(yè)(603993，未評級)。
新能源金屬：建議關注資源自給率較高的永興材料(002756，買入)、天齊鋰業(yè)(002466，未評級)、中礦資源(002738，未評級)等鋰資源豐富的企業(yè)。
工業(yè)金屬：關注資源端龍頭企業(yè)如紫金礦業(yè)(601899，未評級)、神火股份(000933，未評級)、天山鋁業(yè)(002532，未評級)；關注金屬新材料各細分賽道，如軟磁粉芯的鉑科新材(300811，買入)、永磁材料的金力永磁(300748，買入)，高端銅合金的博威合金(601137，未評級)、涂炭鋁箔的鼎勝新材(603876，買入)。
貴金屬：優(yōu)選受益于加息退潮的黃金，建議關注山東黃金(600547，未評級)、銀泰黃金(000975，未評級)、赤峰黃金(600988，未評級)。
風險提示
宏觀經濟增速放緩；原材料價格波動
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