>> 華鑫證券-電子行業(yè)周報：自主可控勢在必行，第三代半導(dǎo)體存錯殺機會-230305
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大小： |
2152KB |
| 格式： |
pdf 共46頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
毛正,劉煜 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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上周回顧
2月27日-3月3日當(dāng)周，電子行業(yè)上漲2.39%，表現(xiàn)優(yōu)于上周（下跌0.97%）。電子行業(yè)細分板塊集體上漲，半導(dǎo)體設(shè)備、集成電路封測、電子化學(xué)品板塊領(lǐng)漲，漲幅分別為7.39%、6.07%、3.48%。估值方面，光學(xué)元件、半導(dǎo)體設(shè)備、LED估值水平位列前三，而模擬設(shè)計芯片、半導(dǎo)體材料估值排名本周第四、五位。
▌半導(dǎo)體
近期美國商務(wù)部對中國28家實體和個人加入實體清單，海外對中國的技術(shù)管制越來越嚴厲，尤其在先進算力領(lǐng)域，結(jié)合當(dāng)前chatGPT帶來AI算力需求持續(xù)提升，未來的人工智能產(chǎn)業(yè)鏈本土市場將充分交給國內(nèi)供應(yīng)商，長遠來看本土公司充分受益。我們建議繼續(xù)關(guān)注AI算力領(lǐng)域的核心半導(dǎo)體公司如海光信息，龍芯中科，瑞芯微等。另外海外技術(shù)管制疊加副總理劉鶴調(diào)研集成電路企業(yè)將強化半導(dǎo)體國產(chǎn)化預(yù)期，本周也建議關(guān)注EDA、半導(dǎo)體設(shè)備和核心材料企業(yè)如廣立微，概倫電子，北方華創(chuàng)，中微公司，華海清科，華特氣體，鼎龍股份等。
近期特斯拉投資日大會提到SiC減少75%，語義相對模糊，從技術(shù)層面推測更大概率是指SiC的尺寸減小75%，而并非數(shù)量，SiC在新能源車的使用是確定性產(chǎn)業(yè)趨勢，隨州規(guī)?；瘧?yīng)用，成本正在逐步降低，除了汽車本身，充電樁等應(yīng)用場景也存在大量需求，我們認為第三代半導(dǎo)體和汽車模擬被短期事件影響而錯殺，存在較好的布局機會，建議關(guān)注納芯微，東微半導(dǎo)，士蘭微，新潔能，宏微科技等。
▌消費電子
可穿戴設(shè)備繼續(xù)處于創(chuàng)新周期，蘋果的無創(chuàng)測血糖技術(shù)未來將應(yīng)用于智能手表，以及測血壓等功能集成到手表上，智能手表的普及率有望繼續(xù)上升。另外蘋果公司今年有望推出MR產(chǎn)品，ARVR行業(yè)生態(tài)有望進一步改善。建議關(guān)注立訊精密，水晶光電，藍特光學(xué)等公司。
由于新能源的鋰電和光伏以及半導(dǎo)體領(lǐng)域激光加工的應(yīng)用越來越普及，疊加消費電子領(lǐng)域的復(fù)蘇，激光設(shè)備和零部件廠商有望迎來向上周期，建議關(guān)注大族激光，德龍激光，福晶科技等
AI帶來云計算需求提升，從而帶來數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求上升，光通信相關(guān)光學(xué)類公司值得關(guān)注如騰景科技等。
▌汽車電子及其他
汽車電動化智能化趨勢路徑清晰，其中車載光學(xué)和電池增量明顯，我們建議關(guān)注車載光學(xué)和鋰電相關(guān)細分方向，光學(xué)方面關(guān)注聯(lián)創(chuàng)電子，騰景科技等；鋰電CCS模組方面建議關(guān)注東山精密，匯創(chuàng)達等；汽車PCB方面關(guān)注世運電路等。
由于無人機在現(xiàn)代戰(zhàn)場應(yīng)用越來越頻繁，軍工反無人機方向存在巨大潛力，其中激光反制是最主流路線，建議關(guān)注軍工激光產(chǎn)業(yè)鏈核心公司：聯(lián)創(chuàng)光電，長光華芯等。
▌風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期，美國加息超預(yù)期，居民消費復(fù)蘇不及預(yù)期，新冠疫情反復(fù)，地緣政治不穩(wěn)定等風(fēng)險
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