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月度產(chǎn)銷：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1月汽車產(chǎn)銷分別完成159.4、164.9萬(wàn)輛，環(huán)比-33.1%和-35.5%，同比-34.3%和-35%；1月新能源汽車產(chǎn)銷42.5萬(wàn)輛和40.8萬(wàn)輛，環(huán)比-46.6%和-49.9%，同比-6.9%和-6.3%，市場(chǎng)占有率達(dá)到24.7%。乘聯(lián)會(huì)預(yù)估2月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量50萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)30%，同比增長(zhǎng)60%。2月中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為58.1%，庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上。
　　月度上險(xiǎn)：據(jù)交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，2023年2月6日-2月26日我國(guó)乘用車?yán)塾?jì)上險(xiǎn)92.9萬(wàn)輛，同比-9.5%；新能源乘用車?yán)塾?jì)上險(xiǎn)29.9萬(wàn)輛，同比+33.1%；2月累計(jì)（0206-0226）新能源乘用車滲透率32%，同比+10pct。
　　本月行情：2023年2月CS汽車跑贏滬深300指數(shù)0.86pct，弱于上證綜合指數(shù)1.98pct，年初至今上漲9.89%。2月CS汽車板塊下跌1.24%，其中CS乘用車下跌4.97%，CS商用車上漲9.37%，CS汽車零部件下跌1.17%，CS汽車銷售與服務(wù)上漲1.13%，CS摩托車及其它上漲4.67%，同期滬深300指數(shù)下跌2.1%，上證綜合指數(shù)上漲0.74%。
　　成本跟蹤：截至2023年2月底，橡膠類、鋼鐵類、浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價(jià)格分別同比去年同期-10.49%/-9.94%/-27.36%/-18.57%/-7.71%，分別環(huán)比上月同期-2.71%/+2.84%/+2.65%/+0.58%/-2.69%。
　　市場(chǎng)關(guān)注：行業(yè)新聞包括特斯拉發(fā)布宏圖第三篇章；宇通800臺(tái)客車出口至烏茲別克斯坦首批開(kāi)始交付；吉利汽車發(fā)布中高端新能源系列“銀河”。近期重點(diǎn)關(guān)注兩會(huì)期間的潛在的汽車消費(fèi)刺激政策、客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的零部件（如新切入特斯拉、比亞迪供應(yīng)鏈等）以及商用車國(guó)內(nèi)復(fù)蘇+出口放量等投資主線，后續(xù)建議關(guān)注板塊年報(bào)季報(bào)行情。
　　核心觀點(diǎn)：中長(zhǎng)期維度，關(guān)注自主品牌崛起和電動(dòng)智能趨勢(shì)下的增量零部件機(jī)遇。一年期維度，特斯拉、問(wèn)界等陸續(xù)官宣降價(jià)有望提振訂單，上海、無(wú)錫等推出汽車消費(fèi)補(bǔ)貼政策，疊加原材料價(jià)格下行+缺芯緩解+疫后消費(fèi)復(fù)蘇，上半年銷量同比增長(zhǎng)可期，車企以價(jià)換量，零部件國(guó)產(chǎn)化降本進(jìn)度加快。
　　投資建議：零部件重點(diǎn)推薦1）特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈：旭升集團(tuán)、新泉股份、拓普集團(tuán)、欣銳科技；2）優(yōu)質(zhì)零部件：星宇股份、福耀玻璃、駱駝股份、愛(ài)柯迪；3）智能化：德賽西威、科博達(dá)、華陽(yáng)集團(tuán)、伯特利及國(guó)產(chǎn)化降本的座椅產(chǎn)業(yè)鏈；整車核心推薦宇通客車、比亞迪、吉利汽車、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車、小鵬汽車。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車供應(yīng)鏈緊張、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。