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月度產(chǎn)銷：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1月汽車產(chǎn)銷分別完成159.4、164.9萬輛，環(huán)比-33.1%和-35.5%，同比-34.3%和-35%；1月新能源汽車產(chǎn)銷42.5萬輛和40.8萬輛，環(huán)比-46.6%和-49.9%，同比-6.9%和-6.3%，市場占有率達(dá)到24.7%。乘聯(lián)會(huì)預(yù)估2月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量50萬輛，環(huán)比增30%，同比增60%。2月中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為58.1%，庫存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上。
　　周度上險(xiǎn)：根據(jù)交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，最新周度（2月20日-2月26日）國內(nèi)乘用車上牌33.8萬輛，同比-13.1%，環(huán)比+9.6%；國內(nèi)新能源乘用車上牌11.2萬輛，同比+12.6%，環(huán)比+11.5%。2月累計(jì)（2月6日-2月26日）國內(nèi)乘用車上牌92.9萬輛，同比-9.5%；2月累計(jì)國內(nèi)新能源乘用車上牌29.9萬輛，同比+33.1%；新能源乘用車滲透率32%，同比+10pct。
　　本周行情：本周（20230227-20230303）CS汽車弱于滬深300指數(shù)2.85pct，弱于上證綜合指數(shù)3.02pct，年初至今上漲9.17%。本周CS汽車下跌1.14%，CS乘用車下跌0.39%，CS商用車上漲1.75%，CS汽車零部件下跌2.66%，CS汽車銷售與服務(wù)上漲0.05%，CS摩托車及其他上漲1.92%，電動(dòng)車下跌1.54%，智能車上漲0.4%，同期滬深300指數(shù)上漲1.71%，上證綜合指數(shù)上漲1.87%。
　　成本跟蹤：截至2023年2月28日，橡膠類、鋼鐵類、浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價(jià)格分別同比去年同期-10.5%/-9.9%/-27.4%/-18.6%/-7.7%，分別環(huán)比上月同期-2.7%/+2.8%/+2.6%/+0.6%/-2.7%。
　　市場關(guān)注：行業(yè)新聞包括特斯拉2023年投資者日發(fā)布宏圖第三篇章；宇通800臺(tái)客車出口至烏茲別克斯坦首批開始交付。近期重點(diǎn)關(guān)注兩會(huì)期間的汽車潛在的消費(fèi)刺激政策、有望新切入特斯拉的國產(chǎn)零部件、重卡新能源化等。后續(xù)建議關(guān)注汽車板塊年報(bào)季報(bào)行情。
　　核心觀點(diǎn)：中長期維度，關(guān)注自主品牌崛起和電動(dòng)智能趨勢下的增量零部件機(jī)遇。一年期維度，特斯拉、問界等陸續(xù)官宣降價(jià)有望提振訂單，上海、無錫等推出汽車消費(fèi)補(bǔ)貼政策，疊加原材料價(jià)格下行+缺芯緩解+疫后消費(fèi)復(fù)蘇，上半年銷量同比增長可期，車企以價(jià)換量，零部件國產(chǎn)化降本進(jìn)度加快。
　　投資建議：零部件重點(diǎn)推薦1）特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈：旭升集團(tuán)、新泉股份、拓普集團(tuán)；2）優(yōu)質(zhì)零部件：星宇股份、福耀玻璃、駱駝股份、愛柯迪；3）智能化：德賽西威、科博達(dá)、華陽集團(tuán)、伯特利及座椅產(chǎn)業(yè)鏈；整車核心推薦宇通客車、比亞迪、吉利汽車、長安汽車、長城汽車、小鵬汽車。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，疫情致終端銷量下行風(fēng)險(xiǎn)。