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每周一談：特斯拉發(fā)布宏圖第三篇章降本增效重塑行業(yè)定價體系
　　特斯拉發(fā)布宏圖第三篇章——全面轉(zhuǎn)向可持續(xù)能源，目標在2050年前實現(xiàn)能源100%可持續(xù)。在電動汽車方面，特斯拉希望通過降本增效，來實現(xiàn)2030年達到2000萬輛的年產(chǎn)量目標，從而打造一支擁有約8500萬輛汽車全球電動車隊。
　　特斯拉一直對汽車生產(chǎn)工藝做減法。到2022年，Model 3每輛車的成本已降低30%，銷售和管理費用比傳統(tǒng)汽車制造商低60%至70%。特斯拉下一代汽車將通過生產(chǎn)和設計優(yōu)化，實現(xiàn)“45秒生產(chǎn)一輛車”、“組裝成本降低50%”的目標。
　　汽車制造流程將同時進行串行和并行組裝，更多工人、機器人將同時參與裝配工作，操作密度相比Model 3提高44%，生產(chǎn)效率提升30%。
　　繼續(xù)減少車身零部件數(shù)量，并增強自研和軟件的重要性。特斯拉下一代平臺將減少75%的碳化硅使用，下一代永磁驅(qū)動電機將完全不使用稀土材料，將為下一代汽車自主設計所有控制器，所有汽車將轉(zhuǎn)向48伏電力系統(tǒng)。
　　更高的利潤空間給了特斯拉定價的主動權(quán)。特斯拉目前主打低價策略，未來隨著成本的進一步降低，加之可能推出更便宜的車型，這對國內(nèi)造車新勢力來說，會造成諸多不利影響。如果特斯拉接下來進一步降價，國內(nèi)主機廠將會面臨更大的競爭壓力，行業(yè)定價策略將被重塑。
　　市場回顧：
　　截至3月3日收盤，汽車板塊-1.3%，滬深300指數(shù)1.7%，汽車板塊跌幅高于滬深300指數(shù)3個百分點。從板塊排名來看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬31個板塊中位列第30位，表現(xiàn)不佳。年初至今汽車板塊9.4%，在申萬31個板塊中位列第15位。
　　子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，其它運輸設備（4.8%）、商用載客車（4.2%）和汽車綜合服務（2.9%）漲幅居前，汽車電子電氣系統(tǒng)（-3.7%）、其他汽車零部件（-3.2%）和輪胎輪轂（-2.7%）跌幅居前。
　　子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：所有板塊均出現(xiàn)上漲，汽車綜合服務（23.5%）、摩托車（23.1%）和其他運輸設備（21.4%）漲幅居前。
　　漲跌幅前五名：中集車輛、宇通客車、愛瑪科技、永安行、遠東傳動。
　　漲跌幅后五名：坤泰股份、立中集團、新朋股份、越博動力、星源卓鎂。
　　本周投資策略及重點關注：
　　汽車板塊應關注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績改善帶來的機會，新能源電動化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標的。因此我們建議關注：在新能源領域具備先發(fā)優(yōu)勢的自主車企，如比亞迪、長安汽車、吉利汽車、理想汽車等；業(yè)績穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標的，如華陽集團、德賽西威、瑞可達、科博達、伯特利等；國產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強勢整車企業(yè)對核心零部件的拉動效應，如拓普集團、文燦股份、旭升股份等。
　　本周重點關注組合：比亞迪20%、理想汽車20%、拓普集團20%、瑞可達20%和上聲電子20%。
　　風險提示：汽車銷量不及預期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預期；市場競爭加劇的風險；關鍵原材料短缺及原材料成本上升的風險。