>> 西南證券-汽車行業(yè)周報：2月新能源車表現(xiàn)較強，重卡復蘇在路上-230305
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大?。?/td>
| 2705KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
鄭連聲 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行情回顧：上周，SW汽車板塊下跌1.3%，滬深300上漲1.7%。估值上，截止3月3日收盤，汽車行業(yè)PE（TTM）為30倍，較前一周下跌1%。
投資建議：乘聯(lián)會預計2月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量50萬輛新能源車市在春節(jié)假期影響后迎來年后開門紅。近期，特斯拉召開投資者日，提出年產2000萬輛車的目標，在汽車制造方面提出一體化壓鑄與一次性組裝帶來的成本降低的方案，建議關注產業(yè)鏈中因降本而產生的投資機會。展望未來，建議關注業(yè)績增長確定性強以及在北美及周邊布局從而有望享受今年美國電車高增長紅利的優(yōu)質汽車零部件標的，比如特斯拉與比亞迪產業(yè)鏈標的；此外，建議關注復蘇預期確定性高的重卡板塊優(yōu)質標的。
乘用車：2月1-19日，乘用車市場零售73.0萬輛，同比去年增長16%，環(huán)比下降9%。開學潮引起購車需求釋放前置，故2月第三周零售走勢相對偏弱。上海等地方政策穩(wěn)定延續(xù)，溫和引導消費需求釋放，我們預計2月乘用車市場有望逐步企穩(wěn)回升。主要標的：廣汽集團（601238）、愛柯迪（600933）、精鍛科技（300258）、福耀玻璃（600660）、豪能股份（603809）、科博達（603786）、星宇股份（601799）、津榮天宇（300988）、伯特利（603596）。
新能源汽車：2月1-19日，新能源乘用車批發(fā)28.4萬輛，同比增長37%，較上月同期增長27%。新能源乘用車零售21.5萬輛，同比增長43%，較上月同期下降4%。乘聯(lián)會預計2月新能源乘用車批發(fā)銷量50萬輛，同比增長60%，環(huán)比增長30%。節(jié)后各地陸續(xù)推出消費月活動、新能源車置換補貼政策，我們預計2月新能源車市場景氣度將回升。主要標的：比亞迪（002594）、拓普集團（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、寧德時代（300750）、華域汽車（600741）、文燦股份（603348）。
智能汽車：近期，理想汽車與比亞迪相繼對ONEPLUSAce2V手機支持NFC車鑰匙進行預熱。手機對鑰匙的替代預示跨行業(yè)深度合作成為可能，更是對汽車應用場景的再塑造，未來智能化趨勢將是重要發(fā)展方向。建議關注：1）華為汽車產業(yè)鏈，如長安汽車（000625）、廣汽集團（601238）；2）攝像頭/毫米波雷達/激光雷達等傳感器需求持續(xù)增加，智能車燈/智能座艙/空氣懸架/線控制動與轉向等部件滲透率持續(xù)提升，主要標的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博達（603786）、阿爾特（300825）、德賽西威（002920）、華陽集團（002906）。
重卡：第一商用車網統(tǒng)計，2月重卡市場約銷售6.8萬輛（開票口徑，包括出口和新能源），同比增長15%，環(huán)比增長50%。我們預計23年是重卡的復蘇期，促消費等宏觀指引與政策陸續(xù)出臺，利好房地產、物流等行業(yè)企穩(wěn)恢復，從而有效拉動國內重卡需求恢復，疊加各廠商對于海外重卡市場的積極開拓，我們預計23年重卡市場復蘇的確定性高。主要標的：中國重汽（3808.HK/000951）、濰柴動力（2338.HK/000338）、奧福環(huán)保（688021）。
風險提示：政策波動風險；疫情風險；芯片短缺風險；原材料價格上漲風險；車企電動化轉型不及預期的風險；智能網聯(lián)汽車推廣不及預期等的風險。
|
|
