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>> 華鑫證券-金融衍生品策略日?qǐng)?bào)-230308
上傳日期:   2023/3/8 大?。?/td>   505KB
格式:   pdf  共6頁 來源:   華鑫證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   謝玉磊
下載權(quán)限:   無限制-登錄即可下載
▌策略觀點(diǎn)
  本周二,A股三大指數(shù)午后下挫。截至收盤,滬指跌1.11%,深成指跌1.98%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.97%,科創(chuàng)50跌1.69%,滬深300跌1.46%,上證50跌1.13%。上漲家數(shù)為439家,低于前一交易日2307家,低于此前一周均值2455家。漲停家數(shù)為27家,低于前一交易日29家,低于此前一周均值31家。下跌家數(shù)為4597家,高于前一交易日2584家,高于此前一周均值2445家。跌停家數(shù)為1家,低于前一交易日3家,低于此前一周均值5家。北向資金凈流出1.88億元,前一交易日為凈流入0.76億元,上周均值為凈流入13.24億元。成交額為9330億元,前一交易日為9513億元,上周均值為8470億元。A股放量調(diào)整,為當(dāng)下糾結(jié)的行情選擇了方向,也基本驗(yàn)證了我們近期對(duì)于短期市場(chǎng)的判斷。目前而言,上證指數(shù)重回箱體,需等待新的時(shí)機(jī),才能迎來新的突破機(jī)會(huì)。與此同時(shí)周二晚間,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾強(qiáng)調(diào),有必要,將再度加快加息步伐,雖然市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率上限有所共識(shí),但美聯(lián)儲(chǔ)偏鷹的論調(diào),依然會(huì)對(duì)短期A股市場(chǎng)形成擾動(dòng),畢竟外資已經(jīng)成為當(dāng)前A股主要增量資金,美元的走強(qiáng),對(duì)于外資的凈流入會(huì)形成負(fù)面沖擊,因此短期依然建議以防范風(fēng)險(xiǎn)為主。
  ▌股指期貨交易策略
  觀點(diǎn):美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)化鷹派言論,短期或維持調(diào)整
  (1)3月7日,IF、IH、IC合約持倉量分別為21.49萬手、13.26萬手、29.38萬手,日環(huán)比變動(dòng)為2.79%、2.6%和3.48%;
 ?。?)3月7日,IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價(jià)差為-1.65點(diǎn)、-0.17點(diǎn)、-7.7點(diǎn),較上一交易日變化4.36點(diǎn)、-1.23和23.52點(diǎn)。
  操作建議:IF2303以逢高賣出為主,阻力位4070點(diǎn)
  ▌期權(quán)交易策略
  觀點(diǎn):隱含波動(dòng)率低位,指數(shù)或維持弱勢(shì)
 ?。?)3月7日,50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實(shí)300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR(持倉量)分別為0.82、0.96、1.03、0.84,其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅下降;
  (2)3月7日,300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為16.1%、17.4%,300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率維持低位。
  操作建議:激進(jìn)型策略:買入300ETF沽3月3900;穩(wěn)健型策略:暫無;套保對(duì)沖策略:暫無。
  ▌風(fēng)險(xiǎn)提示
  1市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)因子。
  
 
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