>> 上海證券-電子行業(yè)周報：繼續(xù)推薦新安全新制造，重點關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)-230307
| 上傳日期： |
2023/3/8 |
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| 690KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳宇哲,席釬耀 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
市場行情回顧
上周（02.27-03.03），A股申萬電子指數(shù)上漲0.78%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)0.93 pct，從申萬電子二級六大子板塊來看，光學(xué)光電子、電子化學(xué)品II、消費電子、元件、其他電子Ⅱ、半導(dǎo)體漲跌幅分別為1.01%、2.87%、0.36%、0.07%、0.64%、0.93%。從其他市場指數(shù)表現(xiàn)來看，費城半導(dǎo)體、臺灣電子、恒生科技、道瓊斯美國科技、納斯達克指數(shù)周漲跌幅分別為3.18%、1.39%、5.00%、3.44%、2.58%。
重點要聞回顧以及核心觀點
半導(dǎo)體：
1）新型舉國體制下，新安全新制造兩大主線有望加速國產(chǎn)替代進程。劉鶴召開座談會強調(diào)，發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)必須發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢，用好政府和市場兩方面力量。
2）通過“外延并購+產(chǎn)業(yè)整合雙輪”驅(qū)動，萬業(yè)企業(yè)著力打造“ 1+N”產(chǎn)品平臺模式，競爭優(yōu)勢有望逐步凸顯。2023年2月28日，萬業(yè)企業(yè)旗下嘉興半導(dǎo)體子公司嘉芯迦能的摻雜硼磷二氧化硅薄膜化學(xué)沉積設(shè)備以及鈦/氮化鈦沉積設(shè)備成功中標某公司特色工藝生產(chǎn)線建設(shè)招標項目。公司產(chǎn)品獲得下游客戶認可，未來業(yè)績有望穩(wěn)步提升。
信創(chuàng)：信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為國家經(jīng)濟數(shù)字化轉(zhuǎn)型、帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的關(guān)鍵，未來有望迎來新一輪成長。《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》指出，要全面賦能經(jīng)濟社會發(fā)展，做強做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)，研究制定推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的措施，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)《2022年中國信創(chuàng)生態(tài)市場研究和選型評估報告》顯示，2022年我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到9220.2億元，近五年復(fù)合增長率35.7%，預(yù)計到2025年規(guī)模將突破2萬億元。
功率器件：伴隨技術(shù)不斷成熟，車載GaN市場規(guī)模有望快速提升。英飛凌將以8.3億美元全現(xiàn)金收購氮化鎵系統(tǒng)公司（GaNSystems），GaNSystems憑借先發(fā)優(yōu)勢，在新能源汽車、數(shù)據(jù)中心、工控、消費電子等應(yīng)用領(lǐng)域都具有廣泛應(yīng)用。據(jù)Yole預(yù)測，車用GaN從2021年的530萬美元增長到2027年的3.09億美元，CAGR高達97%，其中車載DC-DC轉(zhuǎn)換器和車載充電器(OBC)將迎來下一波增長。
投資建議
我們繼續(xù)看好以安全可控為主的高端制造以及受益需求復(fù)蘇和科技創(chuàng)新為主的芯片設(shè)計、消費電子產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟板塊。
數(shù)字經(jīng)濟：建議關(guān)注景嘉微、龍芯中科、海光信息、納思達、兆易創(chuàng)新；
半導(dǎo)體設(shè)備材料零部件：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化仍有較大空間，繼續(xù)看好萬業(yè)企業(yè)、和林微納、光力科技，建議關(guān)注拓荊科技、富創(chuàng)精密、富樂德等；
半導(dǎo)體先進封裝：隨著越來越多基于Chiplet架構(gòu)的先進封裝芯片投入使用，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望受益并迎來加速成長，建議關(guān)注通富微電、長電科技、華天科技、甬矽電子等；
半導(dǎo)體設(shè)計：繼續(xù)看好車載芯片相關(guān)設(shè)計公司賽微微電，建議關(guān)注中穎電子、必易微、帝奧微。看好IOT芯片相關(guān)設(shè)計公司恒玄科技，建議關(guān)注中科藍訊等；
安防產(chǎn)業(yè)鏈：建議關(guān)注受益消費產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇與下游AIoT、汽車智能化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)持續(xù)拓展的?？低?、螢石網(wǎng)絡(luò)、宇瞳光學(xué)、富瀚微、思特威等；
消費電子：蘋果首款頭顯產(chǎn)品發(fā)布在即，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司立訊精密、歌爾股份、領(lǐng)益智造、三利譜等。
風險提示
中美貿(mào)易摩擦、下游終端需求不及預(yù)期風險、國產(chǎn)替代不及預(yù)期。
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