| 上傳日期： |
2023/3/10 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
黃麟 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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2月歐洲車市復(fù)蘇，乘用車銷量同比上升9%。2023年3月初，歐洲12國（德國、法國、英國、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麥、芬蘭、波蘭）汽車工業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)陸續(xù)公布其2月份乘用車和電動(dòng)車銷量情況。2023年2月，歐洲12國的乘用車銷量合計(jì)73.1萬輛，同比+9%，環(huán)比0%。
2月歐洲12國新能源車銷量同比上升5%，環(huán)比上升20%，新能源車滲透率19.8%，純電領(lǐng)先插混成為增長(zhǎng)新動(dòng)能。2023年2月，歐洲12國新能車銷量144,801輛，（同比+5%，環(huán)比+20%），其中純電動(dòng)96,367輛（同比+24%，環(huán)比+32%），插混48,434輛（同比-18%，環(huán)比+1%）；當(dāng)月新能車滲透率19.8%，同比下降0.6pct，環(huán)比上升3.3pct。主要系：1）2023年伊始，歐洲汽車生產(chǎn)受到的供應(yīng)鏈限制、半導(dǎo)體短缺等情況有所緩解，產(chǎn)能逐步恢復(fù)，注冊(cè)量隨之回升；2）歐洲各國國補(bǔ)退坡對(duì)插混車型影響更大，受純電車型增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)拉動(dòng)，新能源車市場(chǎng)比插混市場(chǎng)恢復(fù)更快。
1）德國：2月銷量44,391輛（同比-11%，環(huán)比+64%），其中純電動(dòng)32,475輛（同比+15%，環(huán)比+79%），插混11,916輛（同比-45%，環(huán)比+35%）；當(dāng)月新能車滲透率21.5%，同比下降3.4pct，環(huán)比上升6.5pct。
2）法國：2月銷量30,093輛（同比37%，環(huán)比-37%），其中純電動(dòng)19,598輛（同比+46%，環(huán)比+34%），插混10,495輛（同比+8%，環(huán)比+2%）；當(dāng)月新能車滲透率23.8%，同比上升3.8pct，環(huán)比上升1.6pct。
3）英國：2月銷量17,033輛（同比+13%，環(huán)比-35%），其中純電動(dòng)12,310輛（同比+18%，環(huán)比-29%），插混4,723輛（同比+1%，環(huán)比-48%）；當(dāng)月新能車滲透率22.9%，同比下降-2.7pct，環(huán)比上升2.9pct。
4）挪威：2月銷量6,704輛（同比-4%，環(huán)比+372%），其中純電動(dòng)6,183輛（同比0%，環(huán)比+400%），插混521輛（同比-39%，環(huán)比+186%）；當(dāng)月新能車滲透率90.1%，同比上升4.1pct，環(huán)比上升13.8pct。
5）意大利：2月銷量10,529輛（同比+22%，環(huán)比+11%），其中純電動(dòng)4,914輛（同比+55%，環(huán)比+47%），插混5,615輛（同比+3%，環(huán)比-8%）；當(dāng)月新能車滲透率8.0%，同比上升0.3pct，環(huán)比上升0.7pct。
6）瑞典：2月銷量9,965輛（同比-9%，環(huán)比+31%），其中純電動(dòng)6,124輛（同比+13%，環(huán)比+46%），插混3,841輛（同比-30%，環(huán)比+13%）；當(dāng)月新能車滲透率54.0%，同比上升2.4pct，環(huán)比上升2.0pct。
7）西班牙：2月銷量8,110輛（同比+28%，環(huán)比0%），其中純電動(dòng)3,297輛（同比+38%，環(huán)比-17%），插混4,813輛（同比+22%，環(huán)比+17%）；當(dāng)月新能車滲透率11.0%，同比上升0.8pct，環(huán)比上升0.4pct。
8）瑞士：2月銷量4,030輛（同比+2%，環(huán)比-5%），其中純電動(dòng)2,598輛（同比+6%，環(huán)比-9%），插混1,432輛（同比-5%，環(huán)比+3%）；當(dāng)月新能車滲透率23.4%，同比下降0.4pct，環(huán)比下降2.3pct。
9）葡萄牙：2月銷量4,506輛（同比+88%，環(huán)比+13%），其中純電動(dòng)2,763輛（同比+163%，環(huán)比+14%），插混1,743輛（同比+29%，環(huán)比+11%）；當(dāng)月新能車滲透率24.9%，同比上升4.1pct，環(huán)比上升1.1pct。
10）丹麥：2月銷量4,331輛（同比+26%，環(huán)比+45%），其中純電動(dòng)3,148輛（同比+83%，環(huán)比+43%），插混1,183輛（同比-31%，環(huán)比+49%）；當(dāng)月新能車滲透率37.3%，同比上升3.7pct，環(huán)比上升8.5pct。
11）芬蘭：2月銷量3,013輛（同比+41%，環(huán)比-5%），其中純電動(dòng)1,852輛（同比+136%，環(huán)比-1%），插混1,161輛（同比-15%，環(huán)比-10%）；當(dāng)月新能車滲透率49.3%，同比上升15.3pct，環(huán)比上升5.3pct。
12）波蘭：2月銷量2,096輛（同比+57%，環(huán)比+19%），其中純電動(dòng)1,105輛（同比+88%，環(huán)比+3%），插混991輛（同比+32%，環(huán)比+44%）；當(dāng)月新能車滲透率5.4%，同比上升34.7pct，環(huán)比上升0.4pct。
投資建議：隨著地緣沖突和疫情的緩解，具備能源替代效應(yīng)的電動(dòng)車在歐洲的銷量有望在23年繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，建議關(guān)注：1）動(dòng)力電池：寧德時(shí)代；2）鐵鋰正極：德方納米、富臨精工、龍?bào)纯萍迹?）三元正極：容百科技、廈鎢新能、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、當(dāng)升科技、振華科技；4）負(fù)極：貝特瑞、中科電氣、璞泰來、信德新材；5）隔膜：星源材質(zhì)、恩捷股份；6）電解液：新宙邦、天賜材料；7）銅箔：中一科技、嘉元科技；8）鋁箔：鼎勝新材；9）結(jié)構(gòu)件：科達(dá)利、震裕科技；10）導(dǎo)電劑：天奈科技、道氏技術(shù)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：俄烏地緣沖突加??；補(bǔ)貼政策波動(dòng)；新能源汽車銷量不及預(yù)期。
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